汤臣倍健(失去)的五年：董事长检讨错失机会总《经理》年薪却【涨到】900万,视频录制静态摄像头拍摄：清晰稳定的录制效果

文 | 白雪

近日，汤臣倍健（300146.SZ）发布 2025 年度业绩报告。财报显示，公司全年营业收入 62.65 亿元，同比下滑 8.38%；归属于上市公司股东的净利润 7.82 亿元，同比增长 19.81%。营收利润 " 一降一升 "，构成了这家中国最大膳食营养补充剂企业，过去一年的业绩底色。

图源：汤臣倍健 2025 年度报告

拉长时间轴看，62.65 亿元的营收规模，已回落至 2020 年水平（彼时全年收入为 60.95 亿元）；7.82 亿元的净利润，也不过与 2017 年的 7.66 亿元，基本持平。

一家成立三十年的行业龙头，在收入和利润上 " 兜了个圈 "，回到了原点。

营业总收入，图源：富途牛牛 PC 端

净利润，图源：富途牛牛 PC 端

值得注意的是，两年前，公司还站在截然不同的位置。

2023 年，汤臣倍健营收冲上 94.07 亿元的历史高点，距 " 百亿营收门槛 " 仅一步之遥。

彼时，董事长梁允超在致股东信中信心十足，判断中国膳食营养补充剂（VDS）新周期开启，预言将出现更多品类、更多品牌的高增长机会。

汤臣倍健旗下品牌，图源：汤臣倍健 2025 年度报告

此后两年，公司营收急速下行：2024 年同比下降 27.3% 至 68.38 亿元，2025 年再降 8.38%。

对此，梁允超在今年披露的《2026 汤臣倍健董事长致股东信》中坦言：" 汤臣倍健错失了自己提出的新周期开局，也错失了 2023 年最好的调整机会。"

他将外部原因归结为 " 医保政策、购买力下降带来药线 VDS 整个品类持续大幅下挫 "，但同时强调内因是主，即 " 跨境 × 抖音新周期主要增量和势能渠道的缺失 "。

" 急挫比温水煮更让人顿醒 "，是这位掌舵者面对失速时难得直白的表述。

渠道端的压力，在数据上有更具体的呈现。长期以来，药店与商超是汤臣倍健最重要的收入来源，线下渠道占比在 2022 年曾达境内收入的 61.14%。

到 2025 年，境内线下渠道全年收入仅 25.21 亿元，同比大幅下滑 19.34%，且这一表现还是建立在渠道成本同比压缩 10.16% 的基础之上。

图源：汤臣倍健 2025 年度报告

与此同时，境内经销商数量从 2024 年的 738 家降至 588 家，减少 150 家，降幅超过两成。

图源：汤臣倍健 2025 年度报告

本应承接线下流量的线上渠道，同样未能扮演 " 救场 " 角色。

2025 年，汤臣倍健境内线上渠道收入 12.53 亿元，同比仅微增 2.54%。

汤臣倍健线上渠道的疲软，折射出的是更深层的市场份额流失。近年来，以诺特兰德为代表的新兴品牌，凭借 " 低价 + 流量 " 的打法，在线上市场迅速崛起。

图源：诺特兰德抖音旗舰店

公开资料显示，诺特兰德运营主体山东斯伯特生物科技有限公司自 2018 年成立，2021 年营收即突破 24 亿元，2022 年进一步突破 40 亿元。

在以抖音为首的内容电商平台上，诺特兰德与逾 50 万名达人合作开展网络分销。据悉，其中 70% 为粉丝不足 10 万的腰尾部达人。

凭借这一打法，诺特兰德持续占据保健食品类目前列，并于 2025 年获得 "2021-2024 年连续 4 年膳食营养品全国销量第一（按销量件计）" 认证。

相比之下，" 价格差距 " 是两者竞争最直观的注脚。

以维生素 C 产品为例，汤臣倍健同等规格的产品建议零售价 138 元，而诺特兰德同等剂量产品的售价仅约 25 元，相差逾 5 倍。

这一价格鸿沟，在内容电商重塑消费决策的当下，直接影响着年轻消费群体的选择。

当然，诺特兰德自身也并非没有隐忧，2024-2025 年，其旗下产品 " 维生素 C+ 维生素 E+ 烟酰胺微泡球 "" 牡蛎锌镁硒片 " 先后被山东省及国家市场监管总局通报，存在成分含量不达标问题，品控短板有待正视。

那么，对于汤臣倍健来说，其营收连续下滑之下，利润为何还能同比增长 19.81%？

答案藏在费用端。2025 年，汤臣倍健三项核心费用全面压缩：销售费用从 30.31 亿元降至 26.82 亿元，同比下降 11.53%；管理费用从 5.57 亿元降至 5.06 亿元，同比下降 9.19%；研发费用则从 1.49 亿元骤降至 8895 万元，同比下跌 40.15%。

三项合计减少约 4.6 亿元，同比降幅 12.31%，构成了利润改善的主要来源。

图源：汤臣倍健 2025 年度报告

其中，研发费用的大幅削减尤为值得关注。

2025 年研发费用占营收比重仅约 1.42%，而销售费用是研发费用的近 30.2 倍。梁允超在致股东信中强调要 " 聚焦更大的资源在产品研发和创新上 "，但这一表述在资源配置层面，并未找到对应的数字支撑。

与此同时，两大核心募投项目，同步宣告延期：原定 2026 年 6 月完工的 " 数字化信息系统项目 " 与 " 澳洲生产基地建设项目 "，均推迟至 2029 年 6 月，整整延后三年，截至年报披露日投资进度分别为 36.78% 和 69.15%。

公司将延期原因归结为 " 行业渠道格局变化及竞争加剧，业务实际增速未及预期，导致近年产能需求缩减 "。梁允超一面提出 "2026 — 2028 年用三年时间创出收入新高 "，一面在产能投资上踩下刹车，两种信号间的张力耐人寻味。

图源：汤臣倍健 2025 年度报告

在上述背景下，高管薪酬走出了一条方向截然相反的曲线。

年报显示，2025 年公司董事及高级管理人员薪酬合计 3465.54 万元，较 2024 年增加约 1583 万元，同比涨幅约 84%。

具体来看，总经理林志成薪酬从 230.65 万元升至 900.67 万元，同比增约 290%；董事汤晖从 225.28 万元升至 840.13 万元，同比增约 273%，二人薪酬均接近翻了四倍。

董事长梁允超本人薪酬相对较低，从 40.81 万元升至 56.01 万元，同比增长约 37%。

这一涨幅，在 A 股上市公司的横向参照下，显得格外突出。

据上海荣正企业咨询服务（集团）股份有限公司发布的《中国企业家价值报告（2025）》，截至 2024 年末，A 股上市公司董事长平均年薪为 133.94 万元，总经理（不兼任董事长）平均年薪为 130.51 万元，同期较上一年还略有下降。

据 Wind 数据显示，2024 年，A 股上市公司合计有 7 位总经理薪酬超 1000 万元，有 85 位总经理薪酬超 500 万元。

图源：时代商业研究院

以此为参照，林志成 900.67 万元的年薪，约为 A 股总经理平均水平的 6.9 倍，虽未跨过千万门槛，但已跻身 A 股总经理薪酬的头部区间；汤晖 840.13 万元亦相差无几。

需要指出的是，上述行业均值为 2024 年数据，与汤臣倍健 2025 年数据存在一个年度的时间差，但量级上的差距仍具有一定参考意义。

图源：汤臣倍健 2025 年 &2024 年 年度报告

对此，公司解释称，非独立董事及高级管理人员薪酬由基本薪酬与绩效薪酬构成，绩效薪酬与公司当年度利润目标达成率挂钩，由于绩效薪酬占比较高，可能导致总薪酬浮动较大。

这一机制设计在制度层面具有一定合理性，但其内在逻辑同样清晰：当利润增长的主要来源是压缩费用而非扩大收入时，以 " 利润 " 为核心的激励机制，客观上也将节省开支的结果，纳入了奖励范围。

展望 2026 年，梁允超在致股东信中宣布以 " 再创业 " 心态全线出击，重点方向涵盖传统电商、兴趣电商、跨境、商超及国际市场。

据华泰证券预测，汤臣倍健 2026 年营收约 69.17 亿元，但归母净利润约 6.9 亿元，较 2025 年实际值下降约 11.8%。

图源：华泰证券研究报告

这一预判点出了汤臣倍健当下最核心的结构性矛盾：若要真正重启增长，就必须加大品牌与渠道投入，而这意味着此前靠节流撑起的利润将承压；若继续守成求稳，增长动能则更难形成。

梁允超在致股东信中有一句表述颇为直白：" 不在‘品牌和产品创新’的餐桌上，就在‘渠道’的菜单上。" 这句话说的是市场竞争的逻辑，但某种程度上，也恰好描述了汤臣倍健当下所处的两难。

过去一年，汤臣倍健选择了省钱来保住利润。2026 年，它能否在加大投入的同时，真正换来增长，只能交给时间来回答。

构图也会影响“稳不稳”的观感。画面边缘留出一点余量，避免人物前后稍一移动就贴边；背景尽量减少高对比、细密线条（如百叶窗、密集书架），这类元素在压缩后更容易出现边缘抖动、糊边，看起来就像画面不稳定。

静态摄像头的“清晰”，常被误解为分辨率越高越好。4K并不必然更清晰：光线不足导致快门过慢、或码率太低导致压缩糊掉时，再高的分辨率也只是更大的“糊”。真正决定画面质感的，是对焦是否稳定、曝光参数是否合理，以及码率是否够用。

对焦方面，持续自动对焦在静态场景里反而可能“来回拉”，尤其是眼镜反光、手势在镜头前晃动时更明显。能手动对焦就尽量手动锁定；只能用自动对焦的话，让面部尽量处在画面中心区域，同时避免前景物体快速掠过镜头，以降低误对焦的概率。

曝光方面，室内最常见的问题是快门过慢导致拖影糊，或快门过快让频闪更明显。通常 30fps 搭配 1/60 秒、25fps 搭配 1/50 秒会更自然，但最终还是要看环境光源的频率与亮度，按实际情况调整。

码率决定细节能不能“保住”。静态画面虽然变化少，但人脸细节、头发边缘、屏幕文字都很吃码率。录制时尽量选择恒定质量或较高码率档位；若必须压缩，优先保证关键区域（人脸、屏幕内容）清晰，而不是只追求更高分辨率。

静态拍摄里最容易被忽略、又最影响观感的，是频闪。肉眼未必明显，但录下来可能出现横向明暗滚动或整体闪烁，尤其在 LED 顶灯、显示器补光、或质量一般的灯具下更常见。处理频闪通常从三处入手：第一，帧率与快门尽量匹配电网频率（50Hz 地区优先 25fps/1-50 系，60Hz 地区优先 30fps/1-60 系）；第二，补光尽量选稳定的恒流灯或质量可靠的灯具，避开低频 PWM；第三，尽量减少混合光源（顶灯+屏幕光+窗外日光同时存在时），色温漂移和闪烁会更难控制。

更省心的布光思路，是让光更均匀、光源更“大”。与其把亮度一味拉高，不如通过柔光箱、反射伞或白墙反射把光打散，往往能同时缓解脸部油光、眼镜反光，也能减少相机自动降噪带来的“涂抹感”。

静态摄像头常常一录就是一小时甚至更久，“稳定”不仅是画面不抖，还包括不掉帧、不漂音、不突然断录。电脑录制时，CPU 占用过高、硬盘写入不足、USB 带宽冲突都可能导致卡顿；相机/采集卡方案则可能遇到过热、自动关机或供电不稳。更可控的做法是：正式录制前先试录 3 分钟，检查是否掉帧、音画是否对齐、画面有没有突然的亮度跳变；录制过程中尽量固定一套参数，避免自动曝光/自动白平衡在说话或轻微移动时反复调整，画面就不会忽明忽暗。

如果要录屏+摄像头同时录，注意让摄像头帧率与项目帧率一致，否则后期更容易出现轻微卡顿或口型不对。声音方面，静态画面对人声的依赖更强：麦克风离嘴更近、环境噪声更低，往往比再提升一点画质更能显著提升“专业感”。

静态摄像头拍摄里有三个常见误区。第一，把锐度/清晰度拉满：很多摄像头内置锐化会在边缘制造白边与噪点，预览看似更“利”，一经压缩就容易破相。第二，把希望全押在电子防抖上：电子防抖需要裁切画面并插值，在机位固定时意义不大，反而可能让细节更糊，真正的稳定应来自支撑与环境隔离。第三，后期过度降噪和锐化：降噪过头会让皮肤发蜡、文字发糊；锐化过头会把噪点变得更刺眼。更可靠的思路是前期把光打好、曝光正确，后期做轻量调整即可。

下面这张表把“看起来清晰稳定”时常见的取舍放在一起，方便快速判断：

目标问题	常见表现	优先调整	容易踩的坑
画面抖动	轻微晃动、像“飘”	机位与桌面隔离、加重底座	只开电子防抖
画面不清晰	脸糊、文字糊	提升光线、合理快门、提高码率	盲目升 4K、锐度拉满
频闪	明暗滚动、闪烁	匹配帧率/快门与电网、换灯	混合多种廉价光源
口型不同步/掉帧	声音提前或滞后	降低系统负载、统一帧率	同时开太多软件

把机位真正固定住，让光线稳定、参数尽量锁定、码率留出余量，静态摄像头拍摄就更容易在长时间录制中保持清晰、稳定的观感。多数情况下，效果提升不靠复杂操作，而是提前把那些在静态画面里会被放大的“小问题”逐一排掉。

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进入两个人的视频全免费网教程

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2.打开修改器

3.狂按ctrl+f1，当听到系统“滴”的一声。

4.点击进入两个人的视频全免费网，打开选关界面。

5.关闭修改器(不然容易闪退)

以上就是没有记录的使用方法，希望能帮助大家。

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更新内容

一、增加密室机关触发效果

二、提高后台自动任务效率

三、增强长线剧情数据保存完整性

四、新增自动填表功能

五、优化内存使用，减少卡顿

六、增加机关误解保护提示机制