黑《芝麻》及前<董事>长遭【立案】调查：治理沉疴待解，国资接管能否破局？,精品国色天香新区卡一卡二入口与使用体验分享

4 月 25 日，黑芝麻（000716.SZ）发布公告称，公司及时任董事长韦清文于日前收到证监会下发的《立案告知书》。因公司涉嫌信息披露违法违规，证监会根据相关法律法规决定对公司及韦清文立案。

黑芝麻在公告中表示，目前公司各项生产经营活动均正常有序开展，立案期间，公司及相关当事人将积极配合证监会的调查工作，并严格按照监管要求履行信息披露义务。

资料显示，生于 1960 年的韦清文是黑芝麻的创始人和核心掌舵人，自 2004 年 10 月至 2024 年 8 月持续担任董事长，一手缔造了家喻户晓的 " 南方黑芝麻 " 品牌，推动其成长为国民级食养单品。

而这位企业辉煌的缔造者，在执掌黑芝麻的二十年间，亦深度牵涉多起违法违规事件。梳理过往监管记录，黑芝麻近年来多次受到监管处罚，而韦清文作为核心责任人亦屡被点名：

2025 年 6 月，广西证监局向黑芝麻及相关责任人下发警示函，明确指出公司存在大股东非经营性占用资金、违规对外担保、公司治理不规范等多项问题，韦清文等相关高管因未能勤勉尽责，对上述违规事项负有主要责任。

2025 年 4 月，深交所对黑芝麻及韦清文等多名高管作出公开谴责、通报批评的纪律处分，违规事由涉及公司关联交易披露不及时、信息披露内容不完整等多项信披违规问题。

更早的 2021 年，广西证监局曾因公司未按规定披露关联交易，对黑芝麻及韦清文等人采取出具警示函措施。

高频次的监管处罚表明，原实控人时代的黑芝麻在公司治理与风险控制上存在深层漏洞。

合规乱象的背后，是黑芝麻每况愈下的财务基本面。

黑芝麻最新披露的 2025 年度业绩预告显示，预计全年归母净利润亏损 3500 万元 -5200 万元，预计扣非净利润亏损 1800 万元 -3500 万元，再度陷入亏损泥淖。

对于亏损，黑芝麻给出四点原因：

1）报告期内因黑芝麻等主要原料市场采购价格上涨等原因，导致主营业务的产品毛利率有一定程度下降，本期实现的毛利额同比减少约 8300 万元；同时，公司根据市场竞争加剧等经营形势的变化和新产品上市的经营需要，本期增加市场促销活动和加大新产品宣传推广力度，因市场投入增加导致本期的销售费用支出比上年度增加约 2500 万元。

2）本报告期公司出口的产品受关税政策影响，导致出口业务经营亏损约 800 万元，而本项业务上期实现净利润 420 多万元，同比有较大的降幅。

3）基于谨慎性原则，根据《企业会计准则第 8 号——资产减值》及相关会计政策规定，本期计提减值准备较上年增加约 1900 万元。

4）本报告期非经常性损益对归属于上市公司股东的净利润影响约为负 1700 万元，主要原因是公司本期处置部分资产产生的损失，而上期非经常性损益为 1000 多万元。

事实上，黑芝麻的业绩颓势已持续多年。

2021 年 -2024 年，黑芝麻营收分别为 40.25 亿元、30.16 亿元、26.77 亿元、24.65 亿元，四年间营收规模持续下降。而同期归母净利润分别为 -1.09 亿元、-1.4 亿元、0.43 亿元、0.78 亿元，虽然 2023 年扭亏为盈但主要得益于成本管控和减值计提减少而非主业根本改善。

根源绝非单一年度的经营失误，而是长期战略摇摆与多元化资源错配的必然结果。

主业层面，黑芝麻依赖于传统冲饮芝麻糊，该单品虽是几代人的童年回忆，但产品的健康化、功能化、即食化升级缓慢，难以再打动消费者。相反五谷磨房、老金磨方等通过 " 现磨代餐 "" 健康配方 "" 便捷包装 " 等标签，精准匹配年轻消费群体，抢占了黑芝麻的市场份额。

更致命的是品牌信任的消磨，前不久南方黑芝麻糊因配料表内 " 黑芝麻排第四，大米等谷物粉和食用葡萄糖反而在前两位 " 被网友调侃为 " 南方米糊 "，虽符合新国标（黑芝麻 ≥10%），却严重背离消费者对 " 黑芝麻糊 = 黑芝麻为主 " 的健康养生预期，导致多年打造的 " 健康 "" 养生 " 标签遭遇信任质疑。

主业乏力的同时，黑芝麻意图跨界并购寻求增长，但跨界却激进且盲目。

2017 年，黑芝麻斥资 7 亿元溢价收购上海礼多多切入电商，却因缺乏底层能力，最终在 2022 年吞下 1.72 亿元的商誉减值苦果。2023 年，公司又跟风拟投 35 亿元建设磷酸铁锂项目，该项目在 2024 年因风险不可控被紧急叫停。

这些跨界不但未带来实质性收益，反而极大地消耗了公司的现金流与核心资源。

内外交困之下，黑芝麻最终选择让渡控制权以求自救。

今年 1 月 5 日，广西旅发大健康产业集团有限公司正式成为控股股东，黑芝麻实控人变更为广西壮族自治区国资委。国资入局后，迅速启动了针对董事会和管理层的治理重构。

1 月 28 日，黑芝麻包括原董事长李玉珺在内的 7 名非独立董事及独立董事集体辞职，同日董事会提名了 4 名来自广旅大健康体系的核心人员出任非独立董事，全面覆盖党委、经营、战略、财务等关键节点。这一系列人事落定，标志着原实控人主导的旧有决策体系彻底出清，国资正式全面接管黑芝麻。

眼下的黑芝麻，正深陷新旧交替的阵痛之中。

证监会的一纸立案告知书，是对黑芝麻过往粗放治理与合规漏洞的集中清算；而国资的全面接管，则是其重塑内控体系、回归商业本质的转折契机。全面换血后的黑芝麻能否在国资赋能下破局重生，重拾 " 国民品牌 " 的昔日荣光？

经理人网将持续予以关注。

“新区卡一卡二入口”到底指什么，别把入口当成唯一地址

“精品国色天香新区卡一卡二入口”更像是一种分流方式：同一套功能或同一类服务，在新区里拆成两个通道（卡一、卡二），用来承载不同线路、不同负载时段，或适配不同的账号状态。

很多人会把它理解成“两个固定入口”，但更常见的情况是：它表现为两个可选通道、两个线路标签，或者两条不同的进入路径（比如首页入口与个人中心入口），并不是永远不变的“唯一位置”。

所以进不去时先别急着怀疑“找错入口”。更稳妥的做法是先确认三个基础条件：账号是否正常、客户端/页面是否确实是新区版本、当前网络是否稳定。入口只是分流点，前面任意一环出问题，卡一和卡二都可能受影响。

卡一与卡二的差异：稳定性、速度与拥堵感最明显

从体感上看，卡一更像主通道：识别快、加载稳，遇到高峰也相对扛得住；卡二更像备用通道：卡一拥堵或异常时能顶上，但速度波动会更明显。两者通常不是“功能多与少”的区别，主要差在使用体验。

对比项	卡一	卡二
进入成功率（高峰期）	相对更稳	更容易出现排队/重试
加载与切换	更连贯、等待少	波动更大，偶发卡顿
适用场景	日常常用、对稳定要求高	卡一异常时的替代、临时使用

一个常见误区是：某次卡二“快过一次”，就干脆长期只用卡二。实际上卡二在非高峰时确实可能显得轻快，但一旦整体负载变化或网络质量下降，波动往往更明显。长期使用更建议优先卡一，卡一不顺再切卡二。

进不去或反复跳转：先排除这几类高频原因

“入口找到了但进不去”比“找不到入口”更常见，表现可能是空白页、反复跳回首页、一直转圈、提示繁忙等。处理时不必一上来就清缓存、重装，按优先级排查通常更省事。

第一类是网络与权限问题。网络不稳定时，分流入口最先出现的就是反复重试；如果系统权限有限制（比如网络权限、后台刷新被关闭），也可能导致进入后资源加载失败。可以先把网络在蜂窝/无线之间切换一次，或暂时关闭省电限制，很多时候比盲目重装更有效。

第二类是版本与区服不匹配。“新区”往往意味着入口只对特定版本或特定区服可见/可用。你看到了“卡一/卡二”的字样，并不等于一定连到新区对应通道；如果账号还在旧区或版本没更新，容易出现入口能点但资源不对、跳转异常的情况。

第三类是缓存与登录态冲突。长期不退出、频繁切换账号，容易出现登录态过期但界面仍显示已登录的问题。这时与其反复点入口，不如完整退出账号再重新登录，然后再选卡一或卡二。很多看似“玄学”的故障，本质就是登录态不一致。

实际使用体验：高峰期怎么切换更划算

更实用的策略是：卡一当默认，卡二当“应急”。高峰时段如果卡一出现明显排队或加载停滞，切到卡二往往更容易进；但如果进入后出现图片/内容加载慢、操作响应延迟，说明卡二也在承压，这时尽量别频繁来回切换，否则容易触发更多重试与校验，体感反而更差。

还有两个细节会明显影响体验：

一是操作节奏。卡二波动时更怕“连点”，比如进入后快速跳转多个页面，容易让请求堆叠，表现为突然卡住。稍微放慢一点，反而更顺。

二是后台切换。有些机型从后台切回来会重新走一次入口校验，卡二更容易被判定为“需要重连”，看起来像掉线，其实是重新分流了。高峰期尽量少切后台，稳定性会好不少。

注意事项与误区：别被“卡”字带偏，也别过度依赖单一入口

“卡一卡二”里的“卡”很容易让人联想到SIM卡或设备卡槽，但在这里更多是通道编号，并不是硬件概念。另一个常见误区是把“入口异常”直接等同于“账号问题”。除非出现明确的账号限制提示，否则优先从网络、版本、登录态这三点排查，别轻易做可能影响账号状态的激进操作。

另外，也别把某次顺畅当成“最佳入口”永久固定。实际体验更像动态平衡：卡一稳定但可能拥堵，卡二灵活但波动。拥堵时会切、顺畅时不折腾，比追求“永远最快的入口”更现实。

简单总结一句：平时默认走卡一，卡一卡顿再切卡二；进不去先查网络与版本，再处理登录态，少连点、少来回切换，整体体验会明显好很多。

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更新内容

一、修复提示系统无法正常触发的问题

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六、新增资料片 / 大版本剧情