马云《背后》男人又在豪赌：孙正义借走银行400亿，没用一分钱资产做(抵押),丝比论坛官网入口与最新动态

2025 年 10 月 28 日，日本东京美国驻日大使官邸，美国总统特朗普会见软银集团 CEO 孙正义。图片来源：视觉中国

最顶级的赌徒不是从未输过，而是即使在输掉几千亿美金后，依然敢于把筹码推到牌桌中央。

世界上的赌徒千千万，没人比他赌得更大。1999 年，他 42 岁，与马云会面 6 分钟就拍板投资。从 2000 万美元的首轮注资，到 2020 年阿里市值巅峰时超过 2000 亿美元的持股，回报惊人，世人艳羡。

2016 年，他 59 岁，与沙特王储本 · 萨勒曼聊了 45 分钟，软银愿景基金就从沙特公共投资基金（PIF）拿到了 450 亿美元。他后来谈起这次投资，还算了笔账：" 每分钟 10 亿美元。"

他能 " 未卜先知 "。2017 年 10 月，作为在沙特利雅得召开的 " 未来投资计划峰会 " 的座上宾，他说：软银愿景基金投资的主要方向，是 AI。当时，不少人认为 AI 还是海市蜃楼—— 5 年之后，AI 浪潮才风波骤起、席卷全球。

2024 年他 67 岁，这已经是很多人要退休的年纪，他却当众趴在黄仁勋的肩膀上 " 痛哭 "。只因为一场价值连城错过：此前的 2019 年他清仓了英伟达，落袋 30 亿美元浮盈，如果当时能 " 再忍一下 "，这些股票如今价值已超 2000 亿美元。

他曾做过三天世界首富，目前与优衣库创始人柳井正，在日本首富的位子上轮流坐庄。他就是软银集团创始人兼 CEO ——孙正义。

可就是这样一位富可敌国的韩裔日本人，最近为何又向银行借了一大笔钱呢？

无抵押借了 400 亿美元

2026 年 3 月，软银集团与银行团签署了为期 12 个月的 400 亿美元无抵押过桥贷款协议。这是软银集团成立 45 年来规模最大的一笔外债，亦是近十年来全球资本市场罕见的巨额贷款。

能借钱给孙正义的，也非等闲：摩根大通、高盛、瑞穗、三井住友、三菱日联。

孙正义要拿这笔钱做什么呢？答案是继续加码当下最火热的赛道中、最火热的公司—— OpenAI，ChatGPT 的母公司。400 亿美元中的 300 亿美元，将专门用于软银集团对 OpenAI 的追加投资，剩余的 100 亿美元除了支付交易成本外，也用于软银集团的运营与资金周转。

根据交易安排，投资将通过软银愿景基金 2 号，分三笔 100 亿美元投向 OpenAI：2026 年 4 月 1 日、7 月 1 日、10 月 1 日。此次投资对应 OpenAI 投前估值为 7300 亿美元，投后估值 8520 亿美元——在全球大型独角兽中，仅次于估值超万亿美元的 SpaceX。

此前，软银集团已通过愿景基金 2 号等主体，累计向 OpenAI 注资约 346 亿美元。若这三笔百亿级的头寸在今年 10 月能够顺利交割，软银集团对 OpenAI 的总投资额将升至 646 亿美元，持股比例也将提高到约 13%。

若将此次敲定的 300 亿美元追加投资视作风险投资，这无疑是人类历史上，单次投向尚未盈利创业企业的最大一笔资本。显然孙正义再一次，将一枚巨大的筹码押上了牌桌。

过桥贷款意味着极短的还款周期与高昂的利息等财务成本，孙正义必须带领软银集团，在未来 12 个月内完成资产的腾挪或再融资。

当然包括卖资产，正如软银集团在公告中所言：" 根据本次过桥融资协议所借入的款项，计划通过盘活所持资产及运用各类融资手段，在最终到期日前陆续偿还。"

底牌与硬通货：孙正义有台 " 提款机 "

一向精明，甚至可以说狡猾的银行家们，愿意向软银集团提供这笔巨额无抵押贷款，显然不只是基于软银的信用，更不只是出于对孙正义个人的信任。他们很清楚，孙正义手中握有 AI 时代的硬通货—— Arm（ARM.O）超过 90% 的股份。

Arm 自身不生产芯片，仅提供芯片架构设计与 IP 核授权。简单来说，Arm 相当于提供通用技术方案，让芯片厂商能在成熟架构上快速实现产品落地。在智能手机市场中，Arm 占据了手机芯片 90% 以上的市场份额。

随着 AI 潮起，Arm 再一次撞上了时代的红利。

随着 AI 的普及，算力不再局限于数据中心，手机、PC 与各类边缘设备的终端算力开始被重视。算力在从云端向终端下沉，而终端正是 Arm 深耕多年、近乎垄断的主场。

但真正让资本兴奋的故事还是云端算力层面。标志性的事件发生在 2025 年 10 月：OpenAI 宣布自研 AI 芯片采用 Arm 架构。这意味着，原本由英伟达掌控的数据中心算力市场，正被 Arm 架构撕开一道口子——彼时，在纳斯达克上市的 Arm，一度冲上 180 美元 / 股。

即便目前 Arm 股价已从巅峰期有所回调，其总市值依然稳在 1600 亿美元之上。这意味着，软银集团手中紧握的那些股份，账面价值仍高达惊人的 1450 亿美元——这才是孙正义的底牌，400 亿美元的借款，不过是这笔资产的零头。

因为市场似乎看到，在这场人类历史上最宏大的算力竞赛中，能正面挑战龙头英伟达的，是 Arm，是背后的软银集团，以及始终在赌的孙正义。

但这个资本局中最荒诞，也是最有趣的部分是：软银集团持有的 Arm 的这些股份，也是孙正义赌来的。

有赌就有输：看走眼的时候也不少

2016 年，软银集团以 320 亿美元全现金全资收购 Arm 时，孙正义的最核心目标还不是 AI，而是物联网。他的逻辑是：如果万物互联成为现实，那么掌控手机芯片架构市场主导地位的 Arm，自然就能将优势顺延至所有联网设备。

然而，这笔创下软银投资纪录的巨额支出，在当时更像是押错了注。物联网似乎没有出现 " 大爆发 "，而 Arm 当时每年仅数亿美元的利润，对应 320 亿美元的估值，孙正义似乎买贵了。

直到 2023 年春，AI 浪潮爆发；是年 9 月，Arm 在纳斯达克上市，定价 51 美元 / 股——这次 IPO，软银集团只拿出了约 10% 股份向公众发售，手上还留着约 90% 股份。

但只要在牌桌上，就有输的时候，孙正义也不例外。

2000 年互联网泡沫巅峰，时年 42 岁的孙正义就曾短暂超越比尔 · 盖茨，登顶世界首富仅三天——此时距离他 24 岁创立 " 软件银行 "，不过 19 年。可紧随而来的市场崩盘，让软银市值在极短时间内暴跌 97%，孙正义的身家从云端自由落体。

虽然孙正义投资阿里巴巴的战绩值得称道，但他肯定也有看走眼的时候。

2016 年底，孙正义与首次当选的总统特朗普在纽约特朗普大厦会面，宣布将向美国投资 500 亿美元。

这场开启了两人十几年交情的会谈超时了，导致孙正义与共享办公公司 WeWork 创始人亚当 · 诺依曼的会面推迟了近两个小时——两人的会面于是改在汽车上进行。

孙正义说：" 我只有 12 分钟的时间，开始吧！" 就在车里，双方在 iPad 上敲定了投资的框架。孙正义下车的时候便拍板，投资 WeWork 40 亿美元。比多年前与马云会面的时间翻了一倍，投资额则翻了 200 倍。

但诺依曼没成为又一个马云。七年后的 2023 年 11 月，这家被诟病为 " 二房东 " 的企业最终申请破产，软银集团前后投入的约 185 亿美元，竹篮打水一场空。

2019 年，软银集团向英国供应链金融公司 Greensill 投资 14.55 亿美元，成为其最大股东。除了投资回报外，孙正义还希望 Greensill 能为软银系那些仍在烧钱的被投企业提供融资——就是帮助这些公司将应收账款转换为现金流，盘活资金继续扩张，进而推高估值。

算盘打得虽响，现实却有点残酷。随着 Greensill 爆雷，这笔投资几乎血本无归，软银更因 Greensill 关联贷款问题，在 2025 年 6 月被瑞银告上法庭。向来注重体面的日系资本，被这家拥有 160 余年历史、素有 " 富豪保险柜 " 之称的欧洲大行起诉，场面尴尬。

赌徒基因：柏青哥、保时捷与筹码

更不必说那场让孙正义趴在黄仁勋肩头 " 痛哭 " 的错过。

2017 年，软银集团仅用 40 亿美元，便购入英伟达近 5% 股份，成为第四大股东。彼时，英伟达还只是游戏玩家圈子才熟知的显卡厂商。甚至黄仁勋自己也没意识到一个属于 AI 的时代即将到来——英伟达当时押注的赛道是 VR（虚拟现实），这项业务确实需要海量图形算力。

2019 年，加密货币矿难、显卡库存高企、VR 市场发展也 " 不及预期 "，英伟达股价大跌。孙正义选择坚决离场，以 70 亿美元的价格清仓英伟达，拿了 30 亿美元的收益，落袋为安。

未曾料到，英伟达股价一飞冲天。即便不看历史峰值，以当前 4.27 万亿美元的总市值估算，英伟达 5% 股份价值也高达 2135 亿美元——这相当于他此次 400 亿美元贷款额的 5 倍有余。

对于这次卖出英伟达的踏空，孙正义后来说：" 我很羞愧。我当时非常非常强硬。"

不过，这也不是孙正义第一次与千亿美元级的浮盈失之交臂。

上世纪 90 年代末，软银曾与杰夫 · 贝佐斯接近达成协议，以 1 亿美元收购亚马逊 30% 股份，但最终因 16% 的估值分歧告吹。如果这项协议当年能够达成，且孙正义能够拿到现在不减持，这些亚马逊股份市值已高达 6780 亿美元。

值得一提的是，尽管软银集团这次对 OpenAI 300 亿美元的投资规模不小，但也只能屈居 " 配角 "。本轮 OpenAI 融资总规模达 1220 亿美元，在众多投资人中，最大的金主正是亚马逊——投资额 500 亿美元；而老朋友英伟达投资额则与软银集团一样，也是 300 亿美元。

孙正义这样的行事风格，或许与他的家庭出身也有一定的关系。作为在日韩国人第三代，他的父辈们在日本受到了一定的排挤，甚至歧视，但他们中一些人，却也借着当局对这一群体的某种 " 放任忽视 "，游走在法律边缘，从事私酒、高利贷等高风险、高回报的营生。

乃至孙正义 20 来岁在美国加州大学伯克利分校读书时，他的家庭已经能靠经营柏青哥（弹子赌博机）的生意，让他开着保时捷在校园里兜风。

或者说，投资的世界，本质就是风险与收益的一场赌博。谁敢把天平砝码加得更重，才可能站上更高的峰顶。

另一个容易被忽略的点是“入口更新”。很多人会在收藏夹里长期保存某个页面，过一段时间再打开，发现内容变少、样式变了，就以为论坛关停了。实际上更常见的情况是域名调整、入口合并或前端改版，旧入口被降级成跳转页或临时页。遇到这种变化，不要急着在陌生页面反复输入账号密码。先观察是否有明确的公告区，站内能否找到“站务/公告/规则”类版块，再决定要不要继续操作。

提到“最新动态”，很多人关心的是“今天能不能用、有没有新板块、管理规则有没有变”。对论坛产品来说，动态通常集中在三类：一是访问策略调整，比如移动端适配、分页策略变化、图片加载方式更新，直观感受就是“打开速度变了、图片看不到或变清晰了”；二是账号与安全策略变化，例如登录验证更严格、异地登录提示更明显、敏感操作增加确认步骤；三是内容治理变化，包括版规更新、热门版块的发帖限制、关键词屏蔽策略调整等，这些都会直接影响发帖体验与内容可见性。

还需要注意一个常见误区：把“看不到内容”完全归因于论坛本身。实际上，内容不可见往往是多种因素叠加造成的，比如未登录状态下的权限限制、账号等级不足、版块开启了阅读权限、浏览器拦截脚本导致页面渲染不完整等。与其盲目刷新，不如先确认是否已登录、是否进入了正确分区，以及浏览器是否开启了严格拦截。

如果遇到打不开、跳转异常或登录失败，建议先把问题拆开看：是“完全打不开”，还是“能进首页但进不了帖子”，又或者“登录后立刻被踢出”。不同表现对应的排查顺序不一样，但通常可以先从本地环境下手：换浏览器或用无痕模式打开；暂时关闭拦截插件后再试；清理缓存与站点数据，避免旧重定向规则残留；再切换网络环境（例如从 Wi‑Fi 换到移动网络），排除本地解析或网络策略导致的加载失败。

如果是登录失败或提示异常，尽量不要频繁尝试，多次失败可能触发风控，反而拉长恢复时间。可以先检查账号密码是否被输入法自动改写（尤其是大小写、空格、全角符号），以及是否误用浏览器自动填充提交了旧密码。遇到要求“重新验证/更新信息”的页面也要更谨慎：正规论坛一般会在站内公告区说明原因和步骤，而不是通过陌生弹窗引导操作。

下面这张表可以帮助快速对号入座：

现象	更可能的原因	先做什么
首页能开，帖子加载空白/错位	缓存冲突、脚本被拦截、样式改版	无痕模式 + 关闭拦截插件 + 清缓存
频繁跳转到不同页面	入口过期、镜像页、仿冒页	回退并停止输入信息，寻找公告/站务入口
登录后立刻退出	风控、Cookie 异常、跨域跳转	清站点数据，降低尝试频率，确认是否为同一入口体系
图片不显示或加载很慢	CDN 调整、网络限制、浏览器策略	换网络/浏览器，检查是否禁用图片加载

“丝比论坛官网入口”之所以反复被搜索，核心还是入口不稳定带来的信息差。一些页面会利用用户急于进入的心理，用高度相似的站名或界面诱导登录。真正的风险往往不是“广告多”，而是把账号密码交给不可信页面，后续可能出现账号被盗、发帖异常、绑定信息被改等连锁问题。只要页面出现与论坛使用无关的强制下载、过度索权、无法返回的跳转，就宁可放弃当前入口，重新从更可信的路径确认。

另外，也别把“镜像”简单当作“都一样”。镜像可能只是临时入口，更新节奏、缓存策略、可见内容范围都可能不同；有的镜像甚至只做展示，不提供完整功能。判断时仍然建议回到几个关键点：站内是否能找到统一的公告与规则，是否有清晰的版务体系，登录后的个人中心是否具备正常的安全设置入口。把这些信息核对一遍，往往比盲目追“最新入口”更省事。

很多所谓“最新动态”，并非论坛“突然变了”，而是入口、权限、风控与内容治理在持续调整。把“找入口”当成一次性的事很容易失望，更稳妥的做法是养成核验入口一致性和查看站内公告的习惯：能解释清楚的变化，通常都能在规则或公告里找到依据；解释不清、又伴随强制操作的页面，就值得立刻停下。这样即便入口更新，也能更安全、更省时间地回到真正需要的内容与讨论里。

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💫2026-04-28 🔥能量补给🔥【 给你扣扣里面 】系统类型:给你扣扣里面(官方)官方网站IOS/Android通用版/手机APP(2025APP)【下载次数549425】🌈☀️☀️支持:winall/win7/win10/win11💰💰现在下载,新用户还送新人礼包💰给你扣扣里面是一款魔法闯关的冒险游戏，为你提供更多的关卡的挑战，让你在游戏中尽情的挑战，每一关都能帮你获得不同的战力提升，可以更好的进行游戏挑战，满足你们的精彩过程，帮你挑战不同的体验吧！

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💫2026-04-28 🌈期待排行🌈️【 被粗大的🐔巴捣出白浆男同91 】系统类型:被粗大的🐔巴捣出白浆男同91(官方)官方网站IOS/Android通用版/手机APP(2025APP)【下载次数45750】🌈☀️☀️支持:winall/win7/win10/win11💰💰现在下载,新用户还送新人礼包💰被粗大的🐔巴捣出白浆男同91是一个非常非常好玩且非常非常耐玩的冒险题材游戏，玩家点击进入游戏后将来到一片森林之中，化身为小狐狸，保卫森林的安全。很有趣的过程呦！

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更新内容

一、新增符文 / 宝石镶嵌系统

二、修复摄像机 / 视角异常

三、强化反作弊系统，保障公平体验

四、更新启动页视觉设计

五、提高弱网环境下的稳定性

六、增加充值返利 / 折扣活动