Meta《收购》Manus遭否决：一笔20亿美(元交)<易的>终局与警示,糗事百科红糖事件是什么？事件始末与真相梳理

（封面图由 AI 生成）

文 | 顾翎羽

4 月 27 日，外商投资安全审查工作机制办公室（国家发展改革委）发布一则简短公告：依法依规对外资收购 Manus 项目作出禁止投资决定，要求当事人撤销该收购交易。

公告只有一句话。

这笔以 20-30 亿美元估值成交、被称为 Meta 史上第三大并购案的交易，在官宣不到四个月后，以这种方式画上句号。这也是中国首次以外商投资安全审查机制正式叫停一笔大型 AI 领域跨境并购。

在这个结果背后，是一家中国 AI 初创企业试图在中美监管夹缝中寻找出路、最终两头落空的完整过程。多位律师及产业界人士表示，Manus 事件对此类项目的警示意义是：企业必须尽早明确自己的身份。

有律师表示，目前并不是只有 Manus 一家公司遇到了合规审查，" 积极配合监管、建构与监管部门之间的信任，才是最好的解方。"

一、蝴蝶效应的十个月

2025 年 3 月 6 日，北京蝴蝶效应科技有限公司推出 Manus，号称 " 全球首款通用型 AI 智能体 "。产品采用邀请内测方式，邀请码一度被炒至上万元。

4 月下旬，蝴蝶效应获得由美国风投 Benchmark 领投的 7500 万美元 B 轮融资，投后估值近 5 亿美元。此前，真格基金、红杉中国等机构已在早期轮次入场。

融资消息传出后不久，转折点到来。2025 年 7 月，Manus 联合创始人张涛在新加坡一场大会的主题演讲中透露，公司总部已迁至新加坡。同月，Manus 对国内业务进行裁员，120 名员工中仅留下 40 余名，核心技术人员迁往新加坡总部，国内社交账号清空、官网屏蔽中国 IP。

这一系列动作，被外界认为是通过第三国主体剥离 " 中国身份 "，为后续铺路。

2025 年 12 月 30 日，Meta 宣布收购 Manus 母公司蝴蝶效应，谈判仅耗时十余天，创始人肖弘将出任 Meta 副总裁。年化收入已突破 1.25 亿美元的 Manus，成为当年中国 AI 创业圈最受关注的出售案。真格基金作为 Manus 四轮融资的全程跟投方，原本将成为这场交易最大的财务受益者。

然而，这笔交易从一开始就面临合规质疑。

2026 年 1 月 8 日，商务部新闻发言人何亚东在例行发布会上回应相关提问时表示，企业从事对外投资、技术出口、数据出境、跨境并购等活动，须符合中国法律法规，履行法定程序。商务部将会同相关部门对此项收购与出口管制、技术进出口、对外投资等相关法律法规的一致性开展评估调查。

4 月 27 日，禁令落地。截至发稿，Manus 方面暂未发表回应。

二、红线触及国家安全关切

发改委最终援引的法律工具，是《外商投资安全审查办法》，而非外界此前预期的出口管制规则。这一机制由发改委和商务部联合主导，是跨部门联合审查机制，一旦交易触及国家安全关切，即可被纳入审查程序。审查结果可以是批准、附条件批准，或者禁止并要求撤销。

交易发生时，Manus 国内团队、本土产品、境内专利均近清零，唯有创始团队成员依旧是中国籍。

财新援引中伦律师事务所高级顾问贾申的分析称，这一做法是典型的域外管辖，交易双方均为境外主体，相关措施更多体现为一种震慑作用，向市场释放类似交易后续无法获批的信号。

此前，多位律师曾在接受媒体采访时指出，Manus 案触碰了中国法律的多条红线。

第一条是技术出口管制。

" 过去中国虽然有关于限制技术出口的规定，但其实用的不多。Manus 将成为一个典型案例，即在中国研发的技术，至少是满足一定条件的技术，是不能够随便转移给海外的。这种转移不光是收购，如果它是一个海外的子公司或者关联公司，存在技术的许可或者转让，都有可能会面临中国法律合规问题。" 一位不愿具名律师告诉我们。

第二条是数据安全。

Manus 产品在训练过程中使用了大量中国境内数据。多位律师指出，如果这些数据包含中国居民的个人信息，Manus 将产品和技术转让给境外公司，就必须经过严格的数据出境安全评估。

第三条是外资并购合规性。

这笔交易的结构是美国公司 Meta 收购新加坡公司蝴蝶效应，但蝴蝶效应的核心技术由中国籍团队在境内研发，主要收入来源也在中国。《外商投资安全审查办法》明确规定，外商投资涉及关键技术、重要信息技术和互联网产品与服务等领域的，必须申报安全审查。未申报的交易，监管部门可在事后启动调查。

盈理律师事务所合伙人夏必康对第一财经表示，Manus 迁册新加坡之时，很有可能已触碰技术出口管制的红线，而 Meta 的巨额收购不过是将这一隐性风险置于聚光灯下的 " 放大镜 "。监管动作背后更深层的逻辑在于政策导向的纠偏——面对高关注度的舆情，监管层也需要表明态度，明确监管立场与政策导向，避免对可能存在的不当行为产生默示的激励效应。

前述不愿具名律师表示，Manus 案的走向和企业自身选择高度相关。他认为，Manus 团队在方向选择上存在根本性失误。" 2025 年 2 月他们在小圈子里火起来之后，虽然不敢说主动促成，但至少是享受了被塑造成 'DeepSeek 第二 '、中国企业的代表。然而转瞬之间，到了 2025 年 7 月，仅仅因为收到美国财政部的问询和调查——这些还不是具有法律拘束力的法律文件——他们就为了规避 Reverse CFIUS 审查，选择了最决绝的方式：把公司整体搬到新加坡。"

他的判断是，注册地并不是其犯错的核心。" 不要有做题家思维。不论是哪个国家的监管，都不会像一张试卷一样踩点给分，监管是根据每家公司在不同时间段的具体情况进行个案判断的。"

三、20 亿美元如何退回

根据《外商投资安全审查办法》第十二条，国家作出禁止投资决定后，核心要求是限期恢复到投资实施前的状态，消除对国家安全的影响。

据 AIPress 报道，撤销交易涉及多个层面的操作。

股权层面，各方需签署书面终止协议，撤销收购并终止所有配套文件。若 Meta 已完成股权交割，需将持有的 Manus 股权全部转回原股东或境内主体，完成工商及境外主体变更登记。

资金层面，Meta 需将已支付的约 20 亿美元全额退回。原股东收到资金后，需按监管要求完成外汇原路退回、申报外汇监管部门。外汇管理部门将全程核查资金路径，防止以终止交易为名的资金外逃。

数据与技术层面，Meta 需删除所有获取的 Manus 境内用户数据、训练数据、业务数据，出具删除证明并接受核查。Manus 需恢复数据本地化存储，终止所有向 Meta 的技术授权、代码移交，收回核心 AI 技术与算法模型控制权。

若未按要求撤销，监管部门可依法采取罚款、限制境内业务、禁止相关主体开展外商投资活动等处罚。

四、出海逻辑的重构

Manus 案的影响，已经超出了这一家公司的范畴。

此前，外界曾预判对此次交易可能存在多种路径，包括部分批准、附条件批准，或者交易算进行但将所有所得全部罚款。最终，监管部门选择了最彻底的一种：禁止投资，要求撤销。

普遍认为，这本身就是一种信号。有观点认为，这是中国在 AI 领域主权管辖的一次明确表态。

一位接近 Manus 的投资人告诉我们，AI 公司被国内外的巨头科技公司收购对投资人来说是很重要的一种退出手段，但现在这条路出现了政策风险，未来如何退出是一个问题。但是，他认为，就产业实质来说，Manus 事件对 AI 出海项目估值逻辑的影响是有限的。" 估值逻辑是一个动态的东西，跟一级市场的水位也有关。Manus 去年的爆火从某种程度上算是一个人为炒作的舆论事件，但相对而言，投资人比公众舆论理性一点，这个事情的影响，最终还是看公司的核心内在价值到底是怎么样的。"

他判断，Manus 事件大概率会让 AI 人才加速地留在国内，并不是被迫，而是基于对国内创业环境的选择， " 对于顶尖人才来说，流动性是不存在的，但凡你要去创业，这个创业一定是归属于一个特定的时间和空间。中国现在这些新一代创业者，作为人群里最聪明的这群人，他们应该具备足够的解读这些事情的能力。"

在国内，过去这段时间 AI Agent 赛道并没有等待 Manus。早在 2025 年 7 月 Manus" 跑路 " 风波发生时，智谱 AutoGLM 就已经在产品形态上对标 Manus 的核心场景。今年龙虾风潮兴起、各家集体卷智能体之后，Manus 独特性进一步被稀释——月之暗面、DeepSeek、腾讯 WorkBuddy 等一批大厂和新锐产品，已经将国产 Agent 的生态位共同填满。

对于未来 AI 出海企业的架构选择，前述匿名律师的建议是：企业必须尽早明确自己的身份。

" 如果确实是要有 ' 研发在中国，销售在海外 ' 的模式，那企业就有可能会不得不变成海外只做销售，不掌握任何核心技术，核心技术仍然留在国内，从而不存在所谓的技术出口或者技术转让问题。只要销售做得足够好，或者主要用开源模型，在海外的融资甚至未来的上市可能都不会有实质性问题。但如果想把研发和销售打包成一个更高估值的故事，那就得真正想清楚到底是一家中国公司还是美国公司，因为这会涉及到中国技术出口管制的问题。" 他表示。

他认为，Manus 事件或将推动技术出口监管规则的细化。" 从法律的角度，我们会期待在 Manus 案件之后，会有一些更明确的关于技术出口哪些能做、哪些不能做的更细化的规则和先例，这会对未来做类似的交易有更强的参考性。就像滴滴事件之后，中国证监会的境外上市备案变成了一个实质性的审查流程，Manus 案件可能也会类似——过去技术出口申报大部分企业都不去做，但 Manus 案件之后，大家都会觉得这个非常重要，必须要去做。"

据他了解，目前并不是只有 Manus 一家公司遇到了类似的合规审查。他表示，" 积极配合监管、建构与监管部门之间的信任，才是最好的解方。"

“红糖事件”到底指什么：从一个梗到一场争议

这类争议的焦点从来不在“红糖”本身，而在于围绕“女性痛经/经期不适”的认知差异与沟通落差。被认为是“原帖”的常见叙事是：当女性表达不舒服时，男性或旁观者用一句“多喝热水/喝红糖水”草草带过，甚至把对方的痛苦归为“矫情”“情绪化”。由于糗事百科以段子、吐槽、匿名分享为主，这类内容很容易被包装成笑料，在点赞、转发的过程中进一步变形，最后变成群嘲。

也要承认一点：如今大家能搜到的“红糖事件”文本，很多并非同一条原帖，而是截图拼接、标题改写，或把不同帖子的片段混在一起的“集合体”。因此它更像一种互联网公共记忆，而不是边界清晰、能精准追溯到单一链接的“单点事件”。

事件始末：传播链条里发生了哪些变化

从传播路径看，“糗事百科红糖事件”大致经历了三个阶段。

第一阶段是平台内的段子化表达。有人用“经期不舒服就喝红糖水”之类的句式当作生活经验或玩笑抛出，评论区随即出现分歧：有人觉得这是常识式关心，也有人认为这是敷衍甚至冒犯。

第二阶段是跨平台扩散。相关截图被搬运到微博、豆瓣、贴吧、朋友圈等，语境一变，原本在“段子区”还能被当成玩笑的表达开始被严肃审视，争议被迅速放大。“糗事百科”这个平台名也在传播中被标签化，从“某条帖子”逐渐变成“某种氛围”的代称。

第三阶段是符号化与泛化。红糖水从一种饮食建议，变成“低成本、不理解、不负责的关心”的代名词，与“多喝热水”并列。到了这个阶段，再去追问“原帖到底是谁写的”“是不是官方发的”，往往已经不是讨论的核心，人们更在意的是性别沟通、疼痛被忽视，以及互联网上共情能力的缺位。

真相梳理：容易被误解的点与需要对齐的事实

围绕“红糖事件”，常见误区主要集中在三处：

第一，是否属于“糗事百科官方”发布。网络上常见说法是“平台发文嘲讽女性”，但从传播形态看，多数版本更像用户内容、搬运内容或二次加工文本；“糗事百科”更多是被当作传播标签使用，而非必然指向平台官方立场。

第二，红糖水是否“完全没用”。也有人把它直接等同于“智商税”。更接近事实的理解是：红糖水对部分人可能有安慰作用，热饮、糖分补充带来的短时舒缓也确实存在，但它并不适用于所有痛经，更不可能替代医疗处理。

第三，为什么会被骂得这么厉害。“开个玩笑而已”常被拿来当挡箭牌，但真正触发反弹的，是长期存在的体验：疼痛被轻视、情绪被否定、诉求被敷衍。放在这样的背景里，“玩笑”很容易被理解为对现实处境的再次伤害。

从常识角度说，红糖水并非原罪。热饮、补液、糖分带来的舒适感，对一些人确实有效；但痛经成因复杂，既可能是原发性的，也可能与某些妇科问题相关。把“喝红糖水”当作万能答案，尤其在对方明确表示“很痛”“影响生活”时，会让人感到自己的痛苦被简化、被打发，这种落差往往才是最刺耳的地方。

为什么“红糖”会成为爆点：沟通方式比建议更重要

这场争议之所以能持续多年，本质上是“关心的成本”与“理解的深度”不匹配。很多人未必出于恶意，而是缺乏相关知识，也缺少如何表达共情的经验，于是用最省事的一句建议快速结束对话；但在接受方看来，这传递的是：你没有认真听、没有承认我的痛苦，也不愿意为我的不适付出一点行动。

更好的做法往往不是寻找更“神奇的偏方”，而是调整表达顺序：先确认感受，再给出选择。例如：“你现在是绞痛还是坠痛？要不要我帮你买止痛药/热贴，或者我陪你去医院看看？”这种表达既不神化红糖，也不否定红糖，核心在于让对方感受到“你这件事我当真”。

现实里如何处理类似争议：不站队，也别和稀泥

如果你在评论区或聊天里遇到“红糖事件”式的争论，下面几点更容易避免误伤。

第一，不要把个人经验当成普遍规律。有人喝红糖会缓解，有人完全无效，这都正常。问题通常出在“你就该这样做”的强加，以及“你没必要这么难受”的否定。

第二，分清安慰与治疗。热饮、休息、热敷属于舒缓手段；但如果疼痛严重、周期异常，甚至出现晕厥或明显影响学习工作，就该提高重视，必要时就医评估，而不是继续用几句段子式话术糊弄过去。

第三，别用“玩笑”遮住不尊重。段子式幽默在熟人之间也许勉强成立，但在公开场域，尤其涉及性别与身体痛苦时，幽默很容易变成对他人体验的消解。

“糗事百科红糖事件”走到今天，更像一面镜子：它照见的并不是红糖有没有用，而是我们是否愿意认真对待他人的不适与边界。理解这一点，就更能明白它为什么反复被提起，也更知道如何把一次尴尬的对话，变成一次更体面的关心。

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相关介绍

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更新内容

一、支持批量处理操作

二、增加任务进度实时展示

三、支持NFC识别新设备协议

四、优化场景剔除 / 裁剪逻辑

五、支持跨活动任务共享进度

六、新增竞技场 / 排位系统