《五大》车企财【报摊】开看,长<安坐>在了最末:净利润腰斩44%,净利率1.93%,国产91_免费入口（高清在线播放）

你家巷口那家开了几十年的老字号 , 最近换了个新招牌。

大多数人默认 : 老字号 = 稳。毕竟做了这么多年 , 总不至于突然就不行了。

但五大车企 2025 年的财报一摆上桌 , 这个默认被打碎了——同一张桌上 , 比亚迪赚 326 亿 , 奇瑞赚 190 亿 , 吉利赚 168 亿 , 长城赚 99 亿 , 长安赚 40 亿。

长安 , 坐在最末的位置。

更扎心的是 : 这家老牌央企的净利润 , 同比下滑了 44.34%。是这一桌五家里 , 下滑最狠的一家。

一张桌子坐下 , 长安坐在最末

▍按赚钱能力 , 座次这样排

先看 2025 年财报最硬的数据——营收和净利润。

▸ 比亚迪 : 营收 8040 亿元 , 净利润 326 亿元

▸ 奇瑞 : 营收 3003 亿元 , 净利润 190.2 亿元

▸ 吉利 : 营收 3452 亿元 , 净利润 168.5 亿元

▸ 长城 : 营收 2227.9 亿元 , 净利润 99.12 亿元

▸ 长安 : 营收 1640 亿元 , 净利润 40.75 亿元

一眼看过去 , 长安营收排末位 , 净利润排末位。营收是比亚迪的五分之一 , 净利润连比亚迪的八分之一都不到。

但最刺眼的数字 , 不是末位本身 , 而是同比增幅。

▸ 奇瑞净利润增幅 :+34.55% ( 领跑 )

▸ 吉利净利润增幅 :+0.24% ( 微增 )

▸ 比亚迪净利润增幅 :-18.97%

▸ 长城净利润增幅 :-22.07%

▸ 长安净利润增幅 :-44.34% ( 下滑最多 )

-44.34%。

这个数字放在 2025 年的中国车市里特别刺眼。新能源快车道上 , 奇瑞冲起来了 , 吉利稳住了 , 连比亚迪的下滑都能用 " 基数太大 " 来解释。只有长安的下滑——没有好解释。

▍销量第三 , 净利润倒数第一

更奇怪的是 , 长安不是卖不动。

图 :2025 年五大车企销量排名。长安以 291.30 万辆排名第三 , 同比增长 8.5%。来源 :BT 财经根据五家车企财报整理

▸ 比亚迪销量 :460.24 万辆 , 同比 +7.73%

▸ 吉利销量 :302.46 万辆 , 同比 +39% ( 增速断档领先 )

▸ 长安销量 :291.30 万辆 , 同比 +8.5% ( 排第三 )

▸ 奇瑞销量 :280.64 万辆 , 同比 +7.8%

▸ 长城销量 :132.37 万辆 , 同比 +7.33%

长安销量 291 万辆 , 在五家车企中排第三 , 比奇瑞还多卖了 10.66 万辆。但是——

▸ 长安销量比奇瑞多 :10.66 万辆

▸ 长安净利润 ( 40.75 亿 ) 不及奇瑞 ( 190.2 亿 ) 的 :1/4

▸ 长城销量比长安少 :158.93 万辆

▸ 长城净利润是长安的 :2.42 倍

卖得多 , 不等于赚得多。

长城少卖了 158 万辆 , 净利润还是长安的 2.42 倍 ; 奇瑞少卖了 10 万辆 , 净利润是长安的 4.67 倍。长安一台车到底赚了多少 , 这道题已经不需要再算。

净利率 1.93%: 每卖 100 元 , 赚不到 2 元

▍最硬的指标 , 长安被按在地板上

衡量一家车企赚钱能力的核心指标 , 不是营收 , 不是销量 , 是净利率。

翻译过来 : 卖 100 块钱的车 , 扣掉所有成本和税 , 兜里能剩多少。

图 : 五大车企 2025 年财报核心指标对比。来源 :BT 财经根据各公司财报整理 , 市盈率截至 2026 年 4 月 22 日

▸ 奇瑞净利率 :6.50% ( 断档领先 )

▸ 吉利净利率 :4.82%

▸ 长城净利率 :4.43%

▸ 比亚迪净利率 :4.20%

▸ 长安净利率 :1.93%

长安的 1.93%, 不到奇瑞 6.5% 的三分之一。前四家车企的净利率 , 都是长安的 2.2 倍以上。

换成所有人听得懂的话 : 长安每卖出 100 块钱的车 , 只能赚不到 2 块钱 ; 奇瑞每卖 100 块 , 能赚 6 块 5。

▍毛利率不算差 , 净利率却垫底

有意思的是 , 长安的毛利率在五家中排第四—— 15.54%, 并不算差 ; 比奇瑞 13.80% 的毛利率还要高出近两个百分点。

▸ 毛利率最高 : 长城 18.04% ( 反超比亚迪 )

▸ 比亚迪毛利率 :17.74% ( 较上一年 19.44% 略下滑 )

▸ 吉利毛利率 :16.61%

▸ 长安毛利率 :15.54%

▸ 奇瑞毛利率 :13.80% ( 较上一年 7.19% 大幅提升 )

毛利率第四、净利率末位 , 这说明长安的问题不在 " 车本身不赚钱 ", 而是在毛利到净利之间的那一段——期间费用 ( 销售、管理、研发 ) 、减值准备、财务成本等 , 吃掉了太多利润。

毛利是挣来的 , 净利是留住的。

长安能挣 , 但留不住。

2017 年起跑 ,8 年后还在 38%

▍比谁都早的新能源计划

如果说长安不重视新能源 , 那是冤枉。据中国能源网和长安汽车披露公告显示 , 长安的新能源转型 , 可能是五大车企中起步相对较早的。

▸ 2017 年 10 月 : 长安发布新能源战略 " 香格里拉计划 "

▸ 核心目标 : 推动公司全面向智能低碳出行科技公司转型

▸ 原计划 :2025 年全面停售燃油车

▸ 实际执行 :2025 年停售目标并未完全兑现 , 转向 " 新能源 + 燃油车双线并行 "

▸ 2024 年 :" 香格里拉计划 " 再进阶 , 计划在 " 十五五 " 期间 ( 2026-2030 ) 累计投入 2500 亿元

起步早到什么程度 ?2017 年 10 月发布 " 香格里拉计划 " 时 , 比亚迪还没推出 " 刀片电池 ", 蔚小理都还在 A 轮、B 轮融资阶段。那时候的长安 , 喊的是 " 全面转型智能低碳出行科技公司 "。

▍ 8 年过去 , 新能源占比只有 38%

但如果把 2025 年的新能源销量占比摆在一起看 , 长安的转型成绩单就尴尬了。

▸ 比亚迪 : 销量 460.2 万辆 , 新能源占比 100%

▸ 吉利 : 销量 302.5 万辆 , 新能源 168.8 万辆 , 占比 55.8%

▸ 长安 : 销量 291.3 万辆 , 新能源 110 万辆 , 占比 38.0%

▸ 奇瑞 : 销量 280.6 万辆 , 新能源 95 万辆 , 占比 33.9%

▸ 长城 : 销量 132.4 万辆 , 新能源 40.4 万辆 , 占比 30.5%

长安新能源占比 38%, 确实高于奇瑞和长城 , 排在中游。但和头部的比亚迪 100%、吉利 55.8% 相比 , 已经差出一段。

更关键的是 , 从 2017 年那句 "2025 年全面停售燃油车 ", 到 2025 年的 38% 占比——这中间差了 62 个百分点 , 和整整 8 年时间。

起得早 , 跑得慢。这是长安的第二个问题。

股价和市值 : 市场投了反对票

▍市值是唯一不足千亿的

财报之外 , 再看市场用钱投出来的票。

▸ 比亚迪市值 :9265 亿元 ( 第一 )

▸ 吉利市值 : 约 2430 亿元 ( 2700 亿港元 )

▸ 长城市值 :1750 亿元

▸ 奇瑞市值 : 约 1704 亿元 ( 1945 亿港元 )

▸ 长安市值 :991 亿元

长安 , 是五大车企中市值唯一不足千亿的一家。

不仅市值排末位 ,2026 年年初至今 , 长安的股价跌幅也是五家里最大的——下跌 16%, 而同期吉利上涨 39%、奇瑞上涨 12%、比亚迪上涨 4%, 长城下跌 10%。

市值 , 是市场对一家公司未来赚钱能力的定价。长安 991 亿元的市值 , 和 40.75 亿元的净利润、-44.34% 的增幅、1.93% 的净利率 , 基本可以对上号。

这不是长安一家的问题

把视野再拉远一点 , 长安的困境 , 其实是整个中国燃油车老牌车企共同面对的那道题。

新能源赛道上 , 燃油车时代的护城河全部作废。

燃油车时代 , 长安靠着发动机、变速箱、底盘这三大件的技术积累和供应链规模 , 能做到成本控制和可靠性的双赢。但新能源赛道上 , 三大件变成了电池、电机、电控 , 长安在这一轮里 , 没有自己的刀片电池 , 没有自己的三电一体化 , 没有自己的智驾大模型。

类似的剧本 , 国际汽车行业其实已经演过多轮。上世纪七八十年代 , 美国三大汽车巨头在日本车冲击下份额持续被蚕食 ;2010 年代 , 诺基亚在智能机时代被 iPhone 替代——它们不是不想转型 , 而是老赛道的沉没成本太大 , 转身的速度跟不上。

有观点认为 , 长安 2024 年再加码的 2500 亿 " 香格里拉计划 ", 本质上是一笔 " 赎买未来 " 的投资——用燃油车时代积累的现金流 , 赎买新能源时代的入场券。

据证券日报网报道 , 作为新央企 , 长安已发布 "1445" 全球战略 , 锚定 2030 年销量突破 500 万辆、跻身全球汽车品牌 TOP10。目标给了 , 钱也砸了 , 接下来的问题只剩一个 : 时间够不够。

▍症状清单

关于长安汽车 2025 年财报 , 留下三个可核实的事实 :

第一 , 营收 1640 亿、净利润 40.75 亿 , 在五大车企中双双垫底 ; 净利润同比下滑 44.34%, 是下滑幅度最大的一家。

第二 , 销量排第三 , 净利率仅 1.93%, 不到奇瑞的 1/3, 前四家车企净利率均是长安的 2.2 倍以上。

第三 ,2017 年发布 " 香格里拉计划 " 起步新能源 ,2025 年新能源占比 38%, 和头部差距仍未缩小 ;2024 年宣布 " 十五五 " 期间再投 2500 亿。

起步早 , 不等于跑得快。

销量高 , 不等于赚得多。

央企身份 , 不等于转型免费。

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“免费入口”通常指什么，为什么总是找不到

在中文搜索语境里，“免费入口”大致有三种含义：一是平台在特定时段开放的试看或限免；二是非官方页面整理的跳转链接；三是打着“入口”旗号的下载包、插件或所谓“解锁版”。其中第二、第三种最容易让人误会：你以为自己在找一个固定地址，实际遇到的却是不断更换的跳转页、镜像页，甚至带强引导的安装页。

如果页面反复提示“加载中”“请安装播放器”“复制口令打开”，或者要求授权通讯录、短信、无障碍权限才能观看，基本已经偏离了正常“在线播放”的逻辑。更常见、也更合理的播放方式，通常只需要浏览器或正规应用内的播放权限，不会把一堆高风险系统权限设成前置条件。

高清在线播放卡顿、黑屏、跳转：常见原因与处理思路

“高清”既吃带宽，也吃设备解码能力，问题不一定只出在网速上。常见原因包括：视频源不稳定、CDN限制、浏览器拦截脚本、设备解码不支持，以及广告脚本造成的频繁跳转。处理时更建议按“先排除风险，再排除技术问题”的顺序来：

• 先观察是否有异常跳转或频繁弹窗。弹窗多、跳转多的页面，视频源质量往往也不稳定，继续折腾通常得不偿失。
• 再检查浏览器层面的拦截。有些页面依赖第三方脚本，浏览器隐私保护、DNS过滤或广告拦截可能导致黑屏。但反过来，为了“能播”而关闭拦截会明显增加风险，尤其是遇到要求安装扩展或额外组件的页面。
• 如果只是单纯卡顿，优先尝试切换清晰度、关闭后台占网速的应用、换网络环境（例如从公共 Wi‑Fi 改为移动数据），往往比反复刷新更有效。
• 碰到“必须安装某某播放器/解码器”要格外谨慎。现代主流浏览器已能覆盖大多数常见格式，强制安装更多时候是引流、捆绑或带风险的前兆。

识别风险信号：哪些“入口”更像诱导而非内容

搜索结果里最值得警惕的，是那些“看起来在提供入口，实际让你付出代价”的页面：要么引导安装、要么引导充值、要么引导填写信息。下面这些信号出现一个就该提高警惕，出现多个基本可以直接关闭：

风险信号	典型表现	更稳妥的做法
强制下载/安装	不下载就不让播放，反复弹出安装包	退出页面，不安装来路不明应用
要高危权限	无障碍、短信、设备管理器等	取消并卸载，检查权限与应用列表
伪装成系统提示	“手机中毒”“存储已满”式弹窗	不点确认，直接关闭标签页
诱导登录/付费解锁	“免费入口”但要绑定手机号或充值	不提供个人信息，改用正规渠道

很多人以为“入口”就是某个地址或页面，但更常见的是一整套引导链路：从搜索页带到广告页，再跳到下载页、群组页或充值页。只要你发现目标不断后移、步骤越来越多，就应该意识到这不是在提供观看服务，而是在消耗你的注意力，甚至透支设备安全。

“国产91”相关搜索的误区：免费=无成本？高清=无损？

在这类关键词里，“免费”往往只是“不直接付钱”，并不代表没有成本：广告更重、被诱导安装软件、个人信息暴露，甚至设备被塞进不必要的配置。至于“高清”，也经常被滥用：有的页面标“1080P”，实际只是低码率拉伸；有的通过频繁缓冲让你以为是网速问题，实则源不稳定或被限速。

还有一个常见误区是：把“打不开”理解成“需要新的入口”。实际上，可能是浏览器拦截了可疑脚本，或运营商/DNS 对某些域名做了限制，也可能页面本身早已失效。不断寻找“新入口”，反而更容易撞上风险更高的版本。

更现实的做法：把“想看”转化为“能看且安全”

如果你的核心需求是“高清在线播放且尽量省事”，更建议把判断标准从“有没有免费入口”换成“是否可验证、是否少权限、是否少跳转”。能在浏览器直接播放、无强制安装、无异常权限请求、也不诱导填写信息的页面，体验和风险都更可控。相反，任何以“免费”为名却不断增加操作成本的所谓入口，本质上都不划算。

如果你已经安装过来路不明的应用，或手机开始频繁弹广告、耗电异常、通知莫名增多，优先做止损：卸载可疑应用，清理浏览器的站点权限与通知权限，并检查是否被授予无障碍等高危权限。把风险控制住，往往比继续追所谓“高清入口”更重要。

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更新内容

一、修复提示系统无法正常触发的问题

二、精简无效资源文件

三、增加新手引导任务

四、增加历史对话回顾功能

五、增强色弱用户可视方案

六、删除了过期的活动入口。