《五大》车企财【报摊】开看,长<安坐>在了最末:净利润腰斩44%,净利率1.93%,少爷有胸器：少爷真的有胸器吗？

你家巷口那家开了几十年的老字号 , 最近换了个新招牌。

大多数人默认 : 老字号 = 稳。毕竟做了这么多年 , 总不至于突然就不行了。

但五大车企 2025 年的财报一摆上桌 , 这个默认被打碎了——同一张桌上 , 比亚迪赚 326 亿 , 奇瑞赚 190 亿 , 吉利赚 168 亿 , 长城赚 99 亿 , 长安赚 40 亿。

长安 , 坐在最末的位置。

更扎心的是 : 这家老牌央企的净利润 , 同比下滑了 44.34%。是这一桌五家里 , 下滑最狠的一家。

一张桌子坐下 , 长安坐在最末

▍按赚钱能力 , 座次这样排

先看 2025 年财报最硬的数据——营收和净利润。

▸ 比亚迪 : 营收 8040 亿元 , 净利润 326 亿元

▸ 奇瑞 : 营收 3003 亿元 , 净利润 190.2 亿元

▸ 吉利 : 营收 3452 亿元 , 净利润 168.5 亿元

▸ 长城 : 营收 2227.9 亿元 , 净利润 99.12 亿元

▸ 长安 : 营收 1640 亿元 , 净利润 40.75 亿元

一眼看过去 , 长安营收排末位 , 净利润排末位。营收是比亚迪的五分之一 , 净利润连比亚迪的八分之一都不到。

但最刺眼的数字 , 不是末位本身 , 而是同比增幅。

▸ 奇瑞净利润增幅 :+34.55% ( 领跑 )

▸ 吉利净利润增幅 :+0.24% ( 微增 )

▸ 比亚迪净利润增幅 :-18.97%

▸ 长城净利润增幅 :-22.07%

▸ 长安净利润增幅 :-44.34% ( 下滑最多 )

-44.34%。

这个数字放在 2025 年的中国车市里特别刺眼。新能源快车道上 , 奇瑞冲起来了 , 吉利稳住了 , 连比亚迪的下滑都能用 " 基数太大 " 来解释。只有长安的下滑——没有好解释。

▍销量第三 , 净利润倒数第一

更奇怪的是 , 长安不是卖不动。

图 :2025 年五大车企销量排名。长安以 291.30 万辆排名第三 , 同比增长 8.5%。来源 :BT 财经根据五家车企财报整理

▸ 比亚迪销量 :460.24 万辆 , 同比 +7.73%

▸ 吉利销量 :302.46 万辆 , 同比 +39% ( 增速断档领先 )

▸ 长安销量 :291.30 万辆 , 同比 +8.5% ( 排第三 )

▸ 奇瑞销量 :280.64 万辆 , 同比 +7.8%

▸ 长城销量 :132.37 万辆 , 同比 +7.33%

长安销量 291 万辆 , 在五家车企中排第三 , 比奇瑞还多卖了 10.66 万辆。但是——

▸ 长安销量比奇瑞多 :10.66 万辆

▸ 长安净利润 ( 40.75 亿 ) 不及奇瑞 ( 190.2 亿 ) 的 :1/4

▸ 长城销量比长安少 :158.93 万辆

▸ 长城净利润是长安的 :2.42 倍

卖得多 , 不等于赚得多。

长城少卖了 158 万辆 , 净利润还是长安的 2.42 倍 ; 奇瑞少卖了 10 万辆 , 净利润是长安的 4.67 倍。长安一台车到底赚了多少 , 这道题已经不需要再算。

净利率 1.93%: 每卖 100 元 , 赚不到 2 元

▍最硬的指标 , 长安被按在地板上

衡量一家车企赚钱能力的核心指标 , 不是营收 , 不是销量 , 是净利率。

翻译过来 : 卖 100 块钱的车 , 扣掉所有成本和税 , 兜里能剩多少。

图 : 五大车企 2025 年财报核心指标对比。来源 :BT 财经根据各公司财报整理 , 市盈率截至 2026 年 4 月 22 日

▸ 奇瑞净利率 :6.50% ( 断档领先 )

▸ 吉利净利率 :4.82%

▸ 长城净利率 :4.43%

▸ 比亚迪净利率 :4.20%

▸ 长安净利率 :1.93%

长安的 1.93%, 不到奇瑞 6.5% 的三分之一。前四家车企的净利率 , 都是长安的 2.2 倍以上。

换成所有人听得懂的话 : 长安每卖出 100 块钱的车 , 只能赚不到 2 块钱 ; 奇瑞每卖 100 块 , 能赚 6 块 5。

▍毛利率不算差 , 净利率却垫底

有意思的是 , 长安的毛利率在五家中排第四—— 15.54%, 并不算差 ; 比奇瑞 13.80% 的毛利率还要高出近两个百分点。

▸ 毛利率最高 : 长城 18.04% ( 反超比亚迪 )

▸ 比亚迪毛利率 :17.74% ( 较上一年 19.44% 略下滑 )

▸ 吉利毛利率 :16.61%

▸ 长安毛利率 :15.54%

▸ 奇瑞毛利率 :13.80% ( 较上一年 7.19% 大幅提升 )

毛利率第四、净利率末位 , 这说明长安的问题不在 " 车本身不赚钱 ", 而是在毛利到净利之间的那一段——期间费用 ( 销售、管理、研发 ) 、减值准备、财务成本等 , 吃掉了太多利润。

毛利是挣来的 , 净利是留住的。

长安能挣 , 但留不住。

2017 年起跑 ,8 年后还在 38%

▍比谁都早的新能源计划

如果说长安不重视新能源 , 那是冤枉。据中国能源网和长安汽车披露公告显示 , 长安的新能源转型 , 可能是五大车企中起步相对较早的。

▸ 2017 年 10 月 : 长安发布新能源战略 " 香格里拉计划 "

▸ 核心目标 : 推动公司全面向智能低碳出行科技公司转型

▸ 原计划 :2025 年全面停售燃油车

▸ 实际执行 :2025 年停售目标并未完全兑现 , 转向 " 新能源 + 燃油车双线并行 "

▸ 2024 年 :" 香格里拉计划 " 再进阶 , 计划在 " 十五五 " 期间 ( 2026-2030 ) 累计投入 2500 亿元

起步早到什么程度 ?2017 年 10 月发布 " 香格里拉计划 " 时 , 比亚迪还没推出 " 刀片电池 ", 蔚小理都还在 A 轮、B 轮融资阶段。那时候的长安 , 喊的是 " 全面转型智能低碳出行科技公司 "。

▍ 8 年过去 , 新能源占比只有 38%

但如果把 2025 年的新能源销量占比摆在一起看 , 长安的转型成绩单就尴尬了。

▸ 比亚迪 : 销量 460.2 万辆 , 新能源占比 100%

▸ 吉利 : 销量 302.5 万辆 , 新能源 168.8 万辆 , 占比 55.8%

▸ 长安 : 销量 291.3 万辆 , 新能源 110 万辆 , 占比 38.0%

▸ 奇瑞 : 销量 280.6 万辆 , 新能源 95 万辆 , 占比 33.9%

▸ 长城 : 销量 132.4 万辆 , 新能源 40.4 万辆 , 占比 30.5%

长安新能源占比 38%, 确实高于奇瑞和长城 , 排在中游。但和头部的比亚迪 100%、吉利 55.8% 相比 , 已经差出一段。

更关键的是 , 从 2017 年那句 "2025 年全面停售燃油车 ", 到 2025 年的 38% 占比——这中间差了 62 个百分点 , 和整整 8 年时间。

起得早 , 跑得慢。这是长安的第二个问题。

股价和市值 : 市场投了反对票

▍市值是唯一不足千亿的

财报之外 , 再看市场用钱投出来的票。

▸ 比亚迪市值 :9265 亿元 ( 第一 )

▸ 吉利市值 : 约 2430 亿元 ( 2700 亿港元 )

▸ 长城市值 :1750 亿元

▸ 奇瑞市值 : 约 1704 亿元 ( 1945 亿港元 )

▸ 长安市值 :991 亿元

长安 , 是五大车企中市值唯一不足千亿的一家。

不仅市值排末位 ,2026 年年初至今 , 长安的股价跌幅也是五家里最大的——下跌 16%, 而同期吉利上涨 39%、奇瑞上涨 12%、比亚迪上涨 4%, 长城下跌 10%。

市值 , 是市场对一家公司未来赚钱能力的定价。长安 991 亿元的市值 , 和 40.75 亿元的净利润、-44.34% 的增幅、1.93% 的净利率 , 基本可以对上号。

这不是长安一家的问题

把视野再拉远一点 , 长安的困境 , 其实是整个中国燃油车老牌车企共同面对的那道题。

新能源赛道上 , 燃油车时代的护城河全部作废。

燃油车时代 , 长安靠着发动机、变速箱、底盘这三大件的技术积累和供应链规模 , 能做到成本控制和可靠性的双赢。但新能源赛道上 , 三大件变成了电池、电机、电控 , 长安在这一轮里 , 没有自己的刀片电池 , 没有自己的三电一体化 , 没有自己的智驾大模型。

类似的剧本 , 国际汽车行业其实已经演过多轮。上世纪七八十年代 , 美国三大汽车巨头在日本车冲击下份额持续被蚕食 ;2010 年代 , 诺基亚在智能机时代被 iPhone 替代——它们不是不想转型 , 而是老赛道的沉没成本太大 , 转身的速度跟不上。

有观点认为 , 长安 2024 年再加码的 2500 亿 " 香格里拉计划 ", 本质上是一笔 " 赎买未来 " 的投资——用燃油车时代积累的现金流 , 赎买新能源时代的入场券。

据证券日报网报道 , 作为新央企 , 长安已发布 "1445" 全球战略 , 锚定 2030 年销量突破 500 万辆、跻身全球汽车品牌 TOP10。目标给了 , 钱也砸了 , 接下来的问题只剩一个 : 时间够不够。

▍症状清单

关于长安汽车 2025 年财报 , 留下三个可核实的事实 :

第一 , 营收 1640 亿、净利润 40.75 亿 , 在五大车企中双双垫底 ; 净利润同比下滑 44.34%, 是下滑幅度最大的一家。

第二 , 销量排第三 , 净利率仅 1.93%, 不到奇瑞的 1/3, 前四家车企净利率均是长安的 2.2 倍以上。

第三 ,2017 年发布 " 香格里拉计划 " 起步新能源 ,2025 年新能源占比 38%, 和头部差距仍未缩小 ;2024 年宣布 " 十五五 " 期间再投 2500 亿。

起步早 , 不等于跑得快。

销量高 , 不等于赚得多。

央企身份 , 不等于转型免费。

回到

“胸器”在这句话里通常指的是什么

“胸器”本来就带有夸张和玩笑意味，常用来形容胸部曲线明显。放到“少爷有胸器”这种说法里，常见含义大致有三类：

第一类来自健身语境：胸大肌练得很明显，穿紧身衣、衬衫或剪裁硬挺的衣服时轮廓突出，就容易被调侃“有胸器”。这属于体型特征，本身并不等同于健康问题。

第二类是穿搭和面料带来的视觉“加成”。比如内搭偏厚、外套胸前立体剪裁、叠穿、胸前口袋设计等，会让胸前看起来更饱满；也有人因舞台或拍摄需求使用胸贴、塑形内衣来改善体态，这在特定圈层里同样容易被拿来开玩笑。

第三类才涉及生理层面：男性乳腺发育（常被误说成“男人长胸”）。它可能表现为乳头周围的隆起、触痛或可摸到的硬结，和单纯的胸肌、脂肪堆积并不完全一样。

看起来像“有胸”，最常见其实是体脂与体态

很多人把“胸部突出”直接等同于“乳房”，但对男性来说，最常见的原因往往是体脂增加叠加含胸圆肩。长期伏案、肩胛外展、上背力量不足，会让胸廓更塌、乳头更前突；再加上体脂上升，胸前就更容易显得“鼓”。

还有一种常见情况是“胸肌+脂肪”的组合：胸大肌确实增厚了，但体脂没有同步下降，上层脂肪会把轮廓变得更圆润，于是视觉上更像“胸器”。这类情况通常不必紧张，与其纠结称呼，不如把重点放回体脂管理、体态调整和上背力量的训练上。

如何区分：胸肌、脂肪堆积、男性乳腺发育

很多人问“少爷真的有胸器吗”，其实是在判断自己或身边人的胸部变化正不正常。可以从触感、位置、是否疼痛、变化速度做初步判断，但不要自行下结论。

类型	典型触感与外观	常见伴随感受	处理方向
胸肌发达	上胸、外侧更饱满，质地偏紧实，发力时线条更明显	通常无痛	按训练目标调整训练与穿搭即可
体脂堆积	整体偏软、可捏起，轮廓相对不清晰	多无痛，往往伴随体重上升	控制体脂、改善体态
男性乳腺发育	乳头/乳晕下方可摸到较硬的盘状或结节感，可能单侧更明显	可能胀痛、触痛，衣物摩擦不适	建议就医评估（激素水平、用药史等）

尤其要留意：如果出现单侧快速增大、明显硬块、皮肤凹陷或改变、乳头溢液、腋下肿块等情况，别再当梗看，尽快去正规医院检查更稳妥。

可能的诱因与容易踩的误区

如果表现更接近男性乳腺发育，诱因往往也不复杂：青春期阶段的激素波动、体重变化、长期饮酒、某些药物影响（如部分激素相关药物或可能干扰内分泌的药物）、以及肝肾代谢相关问题等，都可能成为诱因。

也有人在短期内增肌减脂、补剂使用混乱、作息紊乱、压力过大时出现胸部敏感或胀感。但“补剂=一定会长胸”是典型误区，很多时候更像是体脂、睡眠、压力与激素波动叠加后的结果。

另一个常见误区，是把胸部突出一概归咎于“练胸练歪了”。胸肌训练不会把乳腺“练出来”，但如果背部与肩胛稳定被忽视、体态变得更含胸，视觉上反而更显胸；再加上体脂没控制，胸前更圆润，就更容易被误会成“胸器升级”。

面对“少爷有胸器”，更值得做的是哪些判断与处理

如果只是穿衣显胸、胸肌饱满，或体脂偏高，处理思路很明确：衣服选择合身但不紧绷的版型，注意肩线和胸围余量；训练上补齐上背（菱形肌、斜方肌中下束）和肩外旋力量，减少含胸；饮食与作息稳定下来，体脂下降后外观变化往往很直观。

如果怀疑是男性乳腺发育，不要寄希望于“揉一揉会消”“练胸压下去”之类的方法，也不建议自行购买来路不明的激素类产品。更稳妥的做法是先回顾近期是否有用药、饮酒、体重骤变、压力暴增等因素，再去做专业评估。网络上的“少爷有胸器”更多是一种标签式说法，关键还是判断它到底只是外观效果，还是身体给出的信号。

FAQ

1. 男生胸部有点凸一定是男性乳腺发育吗？不一定，体脂和体态问题更常见。

2. 胸肌大的人为什么看起来像“有胸器”？肌肉体积、衣服版型、光影和体脂都会放大胸前曲线。

3. 出现什么情况需要尽快检查？单侧硬块迅速变大、乳头溢液、皮肤改变或腋下肿块等。

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更新内容

一、优化语音对白字幕对齐速度

二、增加活动提醒订阅功能

三、新增内容收藏夹

四、新增防沉迷模式

五、修复新章节完成后未解锁新关卡问题

六、增加实时谜题提示词库