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2025 年 10 月 28 日,日本东京美国驻日大使官邸,美国总统特朗普会见软银集团 CEO 孙正义。图片来源:视觉中国
最顶级的赌徒不是从未输过,而是即使在输掉几千亿美金后,依然敢于把筹码推到牌桌中央。
世界上的赌徒千千万,没人比他赌得更大。1999 年,他 42 岁,与马云会面 6 分钟就拍板投资。从 2000 万美元的首轮注资,到 2020 年阿里市值巅峰时超过 2000 亿美元的持股,回报惊人,世人艳羡。
2016 年,他 59 岁,与沙特王储本 · 萨勒曼聊了 45 分钟,软银愿景基金就从沙特公共投资基金(PIF)拿到了 450 亿美元。他后来谈起这次投资,还算了笔账:" 每分钟 10 亿美元。"
他能 " 未卜先知 "。2017 年 10 月,作为在沙特利雅得召开的 " 未来投资计划峰会 " 的座上宾,他说:软银愿景基金投资的主要方向,是 AI。当时,不少人认为 AI 还是海市蜃楼—— 5 年之后,AI 浪潮才风波骤起、席卷全球。
2024 年他 67 岁,这已经是很多人要退休的年纪,他却当众趴在黄仁勋的肩膀上 " 痛哭 "。只因为一场价值连城错过:此前的 2019 年他清仓了英伟达,落袋 30 亿美元浮盈,如果当时能 " 再忍一下 ",这些股票如今价值已超 2000 亿美元。
他曾做过三天世界首富,目前与优衣库创始人柳井正,在日本首富的位子上轮流坐庄。他就是软银集团创始人兼 CEO ——孙正义。
可就是这样一位富可敌国的韩裔日本人,最近为何又向银行借了一大笔钱呢?
无抵押借了 400 亿美元
2026 年 3 月,软银集团与银行团签署了为期 12 个月的 400 亿美元无抵押过桥贷款协议。这是软银集团成立 45 年来规模最大的一笔外债,亦是近十年来全球资本市场罕见的巨额贷款。
能借钱给孙正义的,也非等闲:摩根大通、高盛、瑞穗、三井住友、三菱日联。
孙正义要拿这笔钱做什么呢?答案是继续加码当下最火热的赛道中、最火热的公司—— OpenAI,ChatGPT 的母公司。400 亿美元中的 300 亿美元,将专门用于软银集团对 OpenAI 的追加投资,剩余的 100 亿美元除了支付交易成本外,也用于软银集团的运营与资金周转。
根据交易安排,投资将通过软银愿景基金 2 号,分三笔 100 亿美元投向 OpenAI:2026 年 4 月 1 日、7 月 1 日、10 月 1 日。此次投资对应 OpenAI 投前估值为 7300 亿美元,投后估值 8520 亿美元——在全球大型独角兽中,仅次于估值超万亿美元的 SpaceX。
此前,软银集团已通过愿景基金 2 号等主体,累计向 OpenAI 注资约 346 亿美元。若这三笔百亿级的头寸在今年 10 月能够顺利交割,软银集团对 OpenAI 的总投资额将升至 646 亿美元,持股比例也将提高到约 13%。
若将此次敲定的 300 亿美元追加投资视作风险投资,这无疑是人类历史上,单次投向尚未盈利创业企业的最大一笔资本。显然孙正义再一次,将一枚巨大的筹码押上了牌桌。
过桥贷款意味着极短的还款周期与高昂的利息等财务成本,孙正义必须带领软银集团,在未来 12 个月内完成资产的腾挪或再融资。
当然包括卖资产,正如软银集团在公告中所言:" 根据本次过桥融资协议所借入的款项,计划通过盘活所持资产及运用各类融资手段,在最终到期日前陆续偿还。"
底牌与硬通货:孙正义有台 " 提款机 "
一向精明,甚至可以说狡猾的银行家们,愿意向软银集团提供这笔巨额无抵押贷款,显然不只是基于软银的信用,更不只是出于对孙正义个人的信任。他们很清楚,孙正义手中握有 AI 时代的硬通货—— Arm(ARM.O)超过 90% 的股份。
Arm 自身不生产芯片,仅提供芯片架构设计与 IP 核授权。简单来说,Arm 相当于提供通用技术方案,让芯片厂商能在成熟架构上快速实现产品落地。在智能手机市场中,Arm 占据了手机芯片 90% 以上的市场份额。
随着 AI 潮起,Arm 再一次撞上了时代的红利。
随着 AI 的普及,算力不再局限于数据中心,手机、PC 与各类边缘设备的终端算力开始被重视。算力在从云端向终端下沉,而终端正是 Arm 深耕多年、近乎垄断的主场。
但真正让资本兴奋的故事还是云端算力层面。标志性的事件发生在 2025 年 10 月:OpenAI 宣布自研 AI 芯片采用 Arm 架构。这意味着,原本由英伟达掌控的数据中心算力市场,正被 Arm 架构撕开一道口子——彼时,在纳斯达克上市的 Arm,一度冲上 180 美元 / 股。
即便目前 Arm 股价已从巅峰期有所回调,其总市值依然稳在 1600 亿美元之上。这意味着,软银集团手中紧握的那些股份,账面价值仍高达惊人的 1450 亿美元——这才是孙正义的底牌,400 亿美元的借款,不过是这笔资产的零头。
因为市场似乎看到,在这场人类历史上最宏大的算力竞赛中,能正面挑战龙头英伟达的,是 Arm,是背后的软银集团,以及始终在赌的孙正义。
但这个资本局中最荒诞,也是最有趣的部分是:软银集团持有的 Arm 的这些股份,也是孙正义赌来的。
有赌就有输:看走眼的时候也不少
2016 年,软银集团以 320 亿美元全现金全资收购 Arm 时,孙正义的最核心目标还不是 AI,而是物联网。他的逻辑是:如果万物互联成为现实,那么掌控手机芯片架构市场主导地位的 Arm,自然就能将优势顺延至所有联网设备。
然而,这笔创下软银投资纪录的巨额支出,在当时更像是押错了注。物联网似乎没有出现 " 大爆发 ",而 Arm 当时每年仅数亿美元的利润,对应 320 亿美元的估值,孙正义似乎买贵了。
直到 2023 年春,AI 浪潮爆发;是年 9 月,Arm 在纳斯达克上市,定价 51 美元 / 股——这次 IPO,软银集团只拿出了约 10% 股份向公众发售,手上还留着约 90% 股份。
但只要在牌桌上,就有输的时候,孙正义也不例外。
2000 年互联网泡沫巅峰,时年 42 岁的孙正义就曾短暂超越比尔 · 盖茨,登顶世界首富仅三天——此时距离他 24 岁创立 " 软件银行 ",不过 19 年。可紧随而来的市场崩盘,让软银市值在极短时间内暴跌 97%,孙正义的身家从云端自由落体。
虽然孙正义投资阿里巴巴的战绩值得称道,但他肯定也有看走眼的时候。
2016 年底,孙正义与首次当选的总统特朗普在纽约特朗普大厦会面,宣布将向美国投资 500 亿美元。
这场开启了两人十几年交情的会谈超时了,导致孙正义与共享办公公司 WeWork 创始人亚当 · 诺依曼的会面推迟了近两个小时——两人的会面于是改在汽车上进行。
孙正义说:" 我只有 12 分钟的时间,开始吧!" 就在车里,双方在 iPad 上敲定了投资的框架。孙正义下车的时候便拍板,投资 WeWork 40 亿美元。比多年前与马云会面的时间翻了一倍,投资额则翻了 200 倍。
但诺依曼没成为又一个马云。七年后的 2023 年 11 月,这家被诟病为 " 二房东 " 的企业最终申请破产,软银集团前后投入的约 185 亿美元,竹篮打水一场空。
2019 年,软银集团向英国供应链金融公司 Greensill 投资 14.55 亿美元,成为其最大股东。除了投资回报外,孙正义还希望 Greensill 能为软银系那些仍在烧钱的被投企业提供融资——就是帮助这些公司将应收账款转换为现金流,盘活资金继续扩张,进而推高估值。
算盘打得虽响,现实却有点残酷。随着 Greensill 爆雷,这笔投资几乎血本无归,软银更因 Greensill 关联贷款问题,在 2025 年 6 月被瑞银告上法庭。向来注重体面的日系资本,被这家拥有 160 余年历史、素有 " 富豪保险柜 " 之称的欧洲大行起诉,场面尴尬。
赌徒基因:柏青哥、保时捷与筹码
更不必说那场让孙正义趴在黄仁勋肩头 " 痛哭 " 的错过。
2017 年,软银集团仅用 40 亿美元,便购入英伟达近 5% 股份,成为第四大股东。彼时,英伟达还只是游戏玩家圈子才熟知的显卡厂商。甚至黄仁勋自己也没意识到一个属于 AI 的时代即将到来——英伟达当时押注的赛道是 VR(虚拟现实),这项业务确实需要海量图形算力。
2019 年,加密货币矿难、显卡库存高企、VR 市场发展也 " 不及预期 ",英伟达股价大跌。孙正义选择坚决离场,以 70 亿美元的价格清仓英伟达,拿了 30 亿美元的收益,落袋为安。
未曾料到,英伟达股价一飞冲天。即便不看历史峰值,以当前 4.27 万亿美元的总市值估算,英伟达 5% 股份价值也高达 2135 亿美元——这相当于他此次 400 亿美元贷款额的 5 倍有余。
对于这次卖出英伟达的踏空,孙正义后来说:" 我很羞愧。我当时非常非常强硬。"
不过,这也不是孙正义第一次与千亿美元级的浮盈失之交臂。
上世纪 90 年代末,软银曾与杰夫 · 贝佐斯接近达成协议,以 1 亿美元收购亚马逊 30% 股份,但最终因 16% 的估值分歧告吹。如果这项协议当年能够达成,且孙正义能够拿到现在不减持,这些亚马逊股份市值已高达 6780 亿美元。
值得一提的是,尽管软银集团这次对 OpenAI 300 亿美元的投资规模不小,但也只能屈居 " 配角 "。本轮 OpenAI 融资总规模达 1220 亿美元,在众多投资人中,最大的金主正是亚马逊——投资额 500 亿美元;而老朋友英伟达投资额则与软银集团一样,也是 300 亿美元。
孙正义这样的行事风格,或许与他的家庭出身也有一定的关系。作为在日韩国人第三代,他的父辈们在日本受到了一定的排挤,甚至歧视,但他们中一些人,却也借着当局对这一群体的某种 " 放任忽视 ",游走在法律边缘,从事私酒、高利贷等高风险、高回报的营生。
乃至孙正义 20 来岁在美国加州大学伯克利分校读书时,他的家庭已经能靠经营柏青哥(弹子赌博机)的生意,让他开着保时捷在校园里兜风。
或者说,投资的世界,本质就是风险与收益的一场赌博。谁敢把天平砝码加得更重,才可能站上更高的峰顶。
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| 场景 | 常见情况 | 优先处理方式 | |---|---|---| | 缓存 | 缓存后离线打不开/提示失效 | 重新选择线路再缓存;清理缓存后重下;确认存储权限与空间 | | 缓存 | 占用空间暴涨 | 降低缓存清晰度;按剧集批量清理;避免整季一次性缓存 | | 投屏 | 搜不到电视/盒子 | 同一Wi‑Fi;关闭AP隔离;重启路由器与电视端投屏功能 | | 投屏 | 卡顿或音画不同步 | 降清晰度;切线路;尽量用5GHz Wi‑Fi或靠近路由器 |搜索里常见“安装后打不开/闪退/看不了”之类反馈,这类问题先别急着怪片源或账号,建议优先排查三点。
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7. ☀️「礼包中心」☀️ 🔞进群·免费·观看🔞🈲官网-APP下载🔥☀️✅️支持:winall/win7/win10/win11🌈️系统类型:🔞进群·免费·观看🔞🈲下载(2025全站)最新版本IOS/安卓官方入口V13.49.7.1(安全平台)登录入口💫《🔞进群·免费·观看🔞🈲》是一款非常有趣的冒险游戏,玩家将在游戏中不断的进行各种有趣的冒险战斗,同时玩家还能在游戏汇总收集各种有趣的装备,不断的提升自己的力量,同时玩家还能在游戏中体验到超高的游戏乐趣,感兴趣的朋友快来下载吧!
8. ☀️「道德百科」☀️ 51超碰在线官网-APP下载🔥☀️✅️支持:winall/win7/win10/win11🌈️系统类型:51超碰在线下载(2025全站)最新版本IOS/安卓官方入口V23.49.91.1(安全平台)登录入口💫《51超碰在线》是一款像素风的回合制战斗游戏,游戏画面采用简约的复古像素风格进行展现,丰富的游戏剧情,玩家需要招募更多的勇士继续进行战斗,同时玩家在游戏中还可以收各种资源以及道具打造各种武器进行战斗!
9. ☀️「辅助百科」☀️ 18🔞🈲黄自慰在车上官网-APP下载🔥☀️✅️支持:winall/win7/win10/win11🌈️系统类型:18🔞🈲黄自慰在车上下载(2025全站)最新版本IOS/安卓官方入口V91.31.83.7(安全平台)登录入口💫《18🔞🈲黄自慰在车上》是一款像素风格的地牢冒险游戏,游戏画面风格的细腻,玩家在游戏中需要建立属于自己的基地同时玩家还可以自定义ai模式帮助用户制作道具物品!游戏玩法内容丰富,有更多的神秘的内容等待玩家进行冒险!感兴趣的小伙伴快来2265安卓网下载吧~!
①通过浏览器下载
打开“国产51精品㊙️入口福利一姬”手机浏览器(例如百度浏览器)。在搜索框中输入您想要下载的应用的全名,点击下载链接【http://guizhou.pdqgt.com/】网址,下载完成后点击“允许安装”。
②使用自带的软件商店
打开“国产51精品㊙️入口福利一姬”的手机自带的“软件商店”(也叫应用商店)。在推荐中选择您想要下载的软件,或者使用搜索功能找到您需要的应用。点击“安装”即 可开始下载和安装。
③使用下载资源
有时您可以从其他人那里获取已经下载好的应用资源。使用类似百度网盘的工具下载资源。下载完成后,进行安全扫描以确保没有携带不安全病毒,然后点击安装。
🌈☀️☀️第一步:访问国产51精品㊙️入口福利一姬官方网站或可靠的软件下载平台:访问(http://v.pdqgt.com/)确保您从官方网站或者其他可信的软件下载网站获取软件,这可以避免下载到恶意软件。
🌈☀️☀️第二步:⭐️选择软件版本:根据您的操作系统(如 Windows、Mac、Linux)选择合适的软件版本。有时候还需要根据系统的位数(32位或64位)来选择国产51精品㊙️入口福利一姬。
🌈☀️☀️第三步:🪳 下载国产51精品㊙️入口福利一姬软件:点击下载链接或按钮开始下载。根据您的浏览器设置,可能会询问您保存位置。
🌈☀️☀️第四步:✅️检查并安装软件: 在安装前,您可以使用 杀毒软件对下载的文件进行扫描,确保国产51精品㊙️入口福利一姬软件安全无恶意代码。 双击下载的安装文件开始安装过程。根据提示完成安装步骤,这可能包括接受许可协议、选择安装位置、配置安装选项等。
🌈☀️☀️第五步:⛓启动软件:安装完成后,通常会在桌面或开始菜单创建软件快捷方式,点击即可启动使用国产51精品㊙️入口福利一姬软件。
🌈☀️☀️第六步:🛷更新和激活(如果需要): 第一次启动国产51精品㊙️入口福利一姬软件时,可能需要联网激活或注册。 检查是否有可用的软件更新,以确保使用的是最新版本,这有助于修复已知的错误和提高软件性能。
特别说明:国产51精品㊙️入口福利一姬软件园提供的安装包中含有安卓模拟器和软件APK文件,电脑版需要先安装模拟器,然后再安装APK文件。
⭐️第一步:选择/拖拽文件至软件中点击“💫添加国产51精品㊙️入口福利一姬”按钮从电脑文件夹选择文件《💫user.pdqgt.com》,或者直接拖拽文件到软件界面。
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⭐️第二步:选择需要转换的文件格式 打开软件界面选择你需要的功能,国产51精品㊙️入口福利一姬支持,PDF互转Word,PDF互转Excel,PDF互转PPT,PDF转图片等。
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⭐️第三步:点击【开始】按钮点击“开始转换”按钮, 开始文件格式转换。等待转换成功后,即可打开文件。三步操作,顺利完成文件格式的转换。
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进入国产51精品㊙️入口福利一姬教程
1.打开国产51精品㊙️入口福利一姬,进入国产51精品㊙️入口福利一姬前加载界面。
2.打开修改器
3.狂按ctrl+f1,当听到系统“滴”的一声。
4.点击进入国产51精品㊙️入口福利一姬,打开选关界面。
5.关闭修改器(不然容易闪退)
以上就是没有记录的使用方法,希望能帮助大家。
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一、修复收藏失败的BUG
二、优化了 AI 敌人的逻辑,他们现在学会绕后偷袭了。
三、修复菜单中道具图标消失
四、修复动态刷新异常问题
五、修复故事图鉴显示不完整的问题
六、强化反作弊系统,保障公平体验
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