黑《芝麻》及前<董事>长遭【立案】调查：治理沉疴待解，国资接管能否破局？,人vs野兽：人类与野兽的终极对决

4 月 25 日，黑芝麻（000716.SZ）发布公告称，公司及时任董事长韦清文于日前收到证监会下发的《立案告知书》。因公司涉嫌信息披露违法违规，证监会根据相关法律法规决定对公司及韦清文立案。

黑芝麻在公告中表示，目前公司各项生产经营活动均正常有序开展，立案期间，公司及相关当事人将积极配合证监会的调查工作，并严格按照监管要求履行信息披露义务。

资料显示，生于 1960 年的韦清文是黑芝麻的创始人和核心掌舵人，自 2004 年 10 月至 2024 年 8 月持续担任董事长，一手缔造了家喻户晓的 " 南方黑芝麻 " 品牌，推动其成长为国民级食养单品。

而这位企业辉煌的缔造者，在执掌黑芝麻的二十年间，亦深度牵涉多起违法违规事件。梳理过往监管记录，黑芝麻近年来多次受到监管处罚，而韦清文作为核心责任人亦屡被点名：

2025 年 6 月，广西证监局向黑芝麻及相关责任人下发警示函，明确指出公司存在大股东非经营性占用资金、违规对外担保、公司治理不规范等多项问题，韦清文等相关高管因未能勤勉尽责，对上述违规事项负有主要责任。

2025 年 4 月，深交所对黑芝麻及韦清文等多名高管作出公开谴责、通报批评的纪律处分，违规事由涉及公司关联交易披露不及时、信息披露内容不完整等多项信披违规问题。

更早的 2021 年，广西证监局曾因公司未按规定披露关联交易，对黑芝麻及韦清文等人采取出具警示函措施。

高频次的监管处罚表明，原实控人时代的黑芝麻在公司治理与风险控制上存在深层漏洞。

合规乱象的背后，是黑芝麻每况愈下的财务基本面。

黑芝麻最新披露的 2025 年度业绩预告显示，预计全年归母净利润亏损 3500 万元 -5200 万元，预计扣非净利润亏损 1800 万元 -3500 万元，再度陷入亏损泥淖。

对于亏损，黑芝麻给出四点原因：

1）报告期内因黑芝麻等主要原料市场采购价格上涨等原因，导致主营业务的产品毛利率有一定程度下降，本期实现的毛利额同比减少约 8300 万元；同时，公司根据市场竞争加剧等经营形势的变化和新产品上市的经营需要，本期增加市场促销活动和加大新产品宣传推广力度，因市场投入增加导致本期的销售费用支出比上年度增加约 2500 万元。

2）本报告期公司出口的产品受关税政策影响，导致出口业务经营亏损约 800 万元，而本项业务上期实现净利润 420 多万元，同比有较大的降幅。

3）基于谨慎性原则，根据《企业会计准则第 8 号——资产减值》及相关会计政策规定，本期计提减值准备较上年增加约 1900 万元。

4）本报告期非经常性损益对归属于上市公司股东的净利润影响约为负 1700 万元，主要原因是公司本期处置部分资产产生的损失，而上期非经常性损益为 1000 多万元。

事实上，黑芝麻的业绩颓势已持续多年。

2021 年 -2024 年，黑芝麻营收分别为 40.25 亿元、30.16 亿元、26.77 亿元、24.65 亿元，四年间营收规模持续下降。而同期归母净利润分别为 -1.09 亿元、-1.4 亿元、0.43 亿元、0.78 亿元，虽然 2023 年扭亏为盈但主要得益于成本管控和减值计提减少而非主业根本改善。

根源绝非单一年度的经营失误，而是长期战略摇摆与多元化资源错配的必然结果。

主业层面，黑芝麻依赖于传统冲饮芝麻糊，该单品虽是几代人的童年回忆，但产品的健康化、功能化、即食化升级缓慢，难以再打动消费者。相反五谷磨房、老金磨方等通过 " 现磨代餐 "" 健康配方 "" 便捷包装 " 等标签，精准匹配年轻消费群体，抢占了黑芝麻的市场份额。

更致命的是品牌信任的消磨，前不久南方黑芝麻糊因配料表内 " 黑芝麻排第四，大米等谷物粉和食用葡萄糖反而在前两位 " 被网友调侃为 " 南方米糊 "，虽符合新国标（黑芝麻 ≥10%），却严重背离消费者对 " 黑芝麻糊 = 黑芝麻为主 " 的健康养生预期，导致多年打造的 " 健康 "" 养生 " 标签遭遇信任质疑。

主业乏力的同时，黑芝麻意图跨界并购寻求增长，但跨界却激进且盲目。

2017 年，黑芝麻斥资 7 亿元溢价收购上海礼多多切入电商，却因缺乏底层能力，最终在 2022 年吞下 1.72 亿元的商誉减值苦果。2023 年，公司又跟风拟投 35 亿元建设磷酸铁锂项目，该项目在 2024 年因风险不可控被紧急叫停。

这些跨界不但未带来实质性收益，反而极大地消耗了公司的现金流与核心资源。

内外交困之下，黑芝麻最终选择让渡控制权以求自救。

今年 1 月 5 日，广西旅发大健康产业集团有限公司正式成为控股股东，黑芝麻实控人变更为广西壮族自治区国资委。国资入局后，迅速启动了针对董事会和管理层的治理重构。

1 月 28 日，黑芝麻包括原董事长李玉珺在内的 7 名非独立董事及独立董事集体辞职，同日董事会提名了 4 名来自广旅大健康体系的核心人员出任非独立董事，全面覆盖党委、经营、战略、财务等关键节点。这一系列人事落定，标志着原实控人主导的旧有决策体系彻底出清，国资正式全面接管黑芝麻。

眼下的黑芝麻，正深陷新旧交替的阵痛之中。

证监会的一纸立案告知书，是对黑芝麻过往粗放治理与合规漏洞的集中清算；而国资的全面接管，则是其重塑内控体系、回归商业本质的转折契机。全面换血后的黑芝麻能否在国资赋能下破局重生，重拾 " 国民品牌 " 的昔日荣光？

经理人网将持续予以关注。

“对决”到底在比什么：力量不是唯一变量

野兽的优势非常直观：爆发力、咬合力、感官和反应速度往往远胜人类。但人类真正的强项并不在“单次搏斗”，而在“把搏斗变成尽量不发生”。这包括：提前识别痕迹（脚印、粪便、刮痕、气味）、理解行为模式（护崽、觅食、领地）、选择更安全的路径与时间、用火光和噪声拉开边界，以及工具使用与群体协作。

很多人容易把野兽拟人化，以为它会“算计”或“挑衅”。现实里，多数冲突的触发点更简单：距离过近、突然惊扰、与食物产生关联（垃圾、投喂）、犬只引发追逐链条，以及受伤或生病导致的异常行为。与其把“对决”理解成“胜负”，不如把它理解为“如何不去触发”。

常见遭遇场景：不是荒野电影，而是生活边缘

真实的“人vs野兽”更常出现在城乡接合部、山林步道、露营地、果园鱼塘、冬季觅食通道等地方。很多人问的其实是：徒步、露营、夜跑或自驾穿山路时，遇到野兽该怎么办？

常见情况大致分三类：

1）远距离目击：你看见它，它也可能看见你，但没有表现出兴趣。这时“安全撤离”比“拍照靠近”更重要。

2）近距离突然相遇：转弯、灌木后、夜间灯光死角最容易发生。动物受惊后的第一反应可能是冲撞或防御。

3）食物或幼崽相关：护食、护崽，或被人类食物吸引时，冲突概率会明显上升。

另一个常被忽略的变量是犬只。狗的追逐行为可能把野兽引回人身边，也可能激发野兽的防御反应。很多“本来是陪伴，结果成了导火索”的事件，都出在未牵绳或无法有效控制的犬只身上。

处理方式的核心：距离、姿态、退路与工具

面对野兽，最通用也最有效的原则可以归纳为四件事：拉开距离、减少刺激、给它退路、准备工具。不同物种的细节会有差异，但共同目标都是避免把局面推到“它只能进攻”。

下面把常见处理逻辑压缩成便于记忆的要点（不替代当地管理部门的明确提示，但能覆盖多数情境）：

情况	人应做的	尽量别做的
远距离看到野兽	停下观察风向与路径，绕行或原路退回	追着拍、试图靠近“确认品种”
近距离相遇（动物未冲）	身体保持正对但不逼近，缓慢后退，适度增大体型（张开外套/背包）	转身狂跑、尖叫乱挥、直冲过去驱赶
出现护崽/护食迹象	立刻扩大距离，绕开核心区域	站在原地僵持、靠近幼崽、抢食物或翻垃圾
出现冲刺或逼近	利用障碍物（树干/岩石/车体），准备喷雾或长棍，争取让它中途改向	徒手硬抗、把自己逼进死角

工具方面，更现实也更实用的是：头灯（让你更早发现它，也让它更早发现你）、哨子或敲击物（提前制造存在感）、合规前提下的防护喷雾、登山杖（不是武器，而是增加距离与稳定性的“延长手臂”）。刀具往往被高估：它只有在近身时才可能发挥作用，而近身本身就意味着你已经落入最不利的局面。

差异与误区：同样是野兽，反应逻辑并不一样

这个话题最容易踩的坑，是用同一套想象去应对所有动物。捕食者、杂食者和强领地性动物的触发点完全不同；同一种动物在不同季节、是否带幼崽、是否受伤，行为也可能截然相反。

常见误区包括：

- 以为“装死万能”。装死只在少数物种、特定攻击类型下可能降低伤害；盲目照做，反而会失去对环境与退路的掌控。

- 以为“不能对视”。对不少大型动物，持续瞪视可能被视为挑衅；但完全背对又会让你失去观察与威慑。更稳妥的做法是保持关注、不做挑衅动作、同时缓慢撤离。

- 以为“扔食物就能解决”。给食物也许能短暂转移注意力，但会强化“人类=食物”的关联，让下一次风险更高，尤其是在露营地与景区边缘。

- 把野兽当成“坏的”。很多冲突本质上是栖息地挤压与食物管理不当造成的外溢。理解这一点，会让人更愿意把精力放在预防，而不是等到对峙才临时应对。

预防才是终极：把“对决”写在出发之前

真正的胜负往往在出门前就决定了。路线选择（尽量避开黄昏与黎明的高活跃时段）、结伴而行、垃圾与食物密封携带、营地避开兽道与水源必经处、夜间不把食物留在帐篷内、听到异常动静先停下辨认而不是贸然靠近——这些细节比任何“临场勇敢”都更关键。

“人vs野兽”看似是终极对抗，实则更像人类对自身冲动的管理：不逞强、不猎奇、不投喂、不把自己逼到无退路的位置。做到这些，大多数时候你甚至不会走到“对决”那一步，而这才是现实世界里更可靠的胜利方式。

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更新内容

一、改进拼图/碎片操作流畅性

二、增加账号异常登录提醒

三、增加了新的环境音效（如虫鸣、风声）。

四、增加动态背景功能，个性化更强

五、改进滑动手势体验

六、改进提示触发机制，避免误点