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| 分类:软件 / 策略游戏 | 大小:258.31M | 授权:免费软件 |
| 语言:中文 | 更新: | 等级: |
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图源 : 视觉中国
蓝鲸新闻 4 月 28 日讯(记者 翟智超)4 月 28 日晚间,影石创新(688775.SH)交出的 2025 年年报与 2026 年一季报,画出了一条极端的剪刀差:2025 年全年营收 97.41 亿元,同比猛增 74.76%,创下历史新高;2026 年一季度营收 24.81 亿元,增速进一步升至 83.11%。然而,利润端却反向俯冲—— 2025 年归母净利润 9.29 亿元,下滑 6.62%;2026 年一季度归母净利润仅 8462 万元,同比腰斩 52.02%,环比也骤降约 50%。
" 为什么收入往上走,利润反而往下掉?"
最新,蓝鲸科技记者获悉,刘靖康已发布最新致投资者信。信中,创始人刘靖康回应称,将这一切定义为短期利润的 " 主动收缩 ",意在换取通往长期竞争格局的门票。最直接的推手是研发投入急速膨胀—— 2025 年研发投入 15.3 亿元,接近翻倍;2026 年一季度再砸下 4.65 亿元,同比又涨 101%。
股东信更进一步揭开底牌:在原有全景相机、拇指相机、运动相机之外,公司同步重注两款无人机(含已上市的影翎 A1 全景无人机)、云台相机、无线领夹麦克风及另外三个新品类,甚至启动了三款芯片的定制开发。2025 年全年战略投入达 7.62 亿元,相当于同期归母净利润的约 80%;到今年一季度,这一比例飙升至约 300% ——每赚 1 元利润,就将近 3 元投向未来。
蓝鲸科技记者获悉,影石目前超过 60% 的营收,源于七八年前自己开创的原创细分品类;全景相机全球市占率 66%、拇指相机 57%。眼下,面对无人机、云台相机等已被验证的大赛道,公司选择以差异化 "second-mover" 策略杀入,试图复制当年的品类神话。
2025 年也注定成为影石的关键之年。6 月登陆科创板,摘下 "A 股智能影像第一股 ",上市首日开盘价较发行价暴涨 285%,总市值一度突破 700 亿元。年底,与第三方孵化品牌影翎联手推出全球首款全景无人机 A1,直接闯入大疆主导的腹地。2026 年 2 月,历时近两年的美国 337 调查终裁落定,影石大获全胜—— GoPro 指控的六项专利全部不成立,公司得以不受限制地在美国市场继续销售。
不过,利润承压的因素不止研发投入。存储元器件涨价挤压毛利率,三款芯片定制开发远未结束,AI 及组织融合所需的 IT 和数据基建仍需持续投入。更现实的挑战在于,影石正从专注相机的单一引擎转向多线作战:既要守住全景相机和拇指相机的护城河,又要在无人机、云台相机等新品上证明其差异化策略的有效性。
以下内容为刘靖康 2025 年致投资人公开信内容:
致影石创新的投资者与所有关心我们的朋友:
影石即将迎来自己的 11 岁生日,这是我第一次面向投资者写信,零 AI 纯手搓,表达不畅请海涵。
影石创新的使命是帮助人们更好地记录和分享生活,2025 年是影石成立以来,能力增长最快、最全面的一年。
这一年极为特殊:2025 年 6 月科创板上市,开启新的征程;年底推出全景无人机,与行业巨头错位成长;今年初与运动相机鼻祖历时 2 年的诉讼案圆满解决。风浪从未缺席,但我们一路乘风破浪。
财务上,一方面,我们 2025 年财报迎来史上最高的营收 97.41 亿,同比增长 74.76%,全景相机全球市场份额 66%,拇指相机全球市场份额 57%,2026 年一季度增长势头延续,营收 24.81 亿元,同比增长 83.11%,另一方面,2025 年归母净利润下滑至 9.29 亿元,2026 年一季度降至 8462 万元。
为什么收入上升利润反而下降?我将以此为切入点,带大家了解影石创新是一家怎样的公司。
一、影像市场大小由技术产品创新驱动,摄影机器人是其中一个未来
2025 年全年和 2026 年 Q1 收入增长均在 70% 以上,而研发费用同比增长均超 95%,公司在原有业务(全景相机、拇指相机、运动相机等)以外,还战略投入研发两款无人机(含影翎全景无人机)、云台相机、无线领夹麦克风和其他三个新品类,同时还定制开发三款芯片,公司 2025 全年及今年 Q1 上述口径的战略投入金额分别为 7.62 亿元及 2.62 亿元,这个投入金额约为同期归母净利润的 80% 和 300%,高强度的战略投入支撑公司长期发展布局,也导致公司短期相关利润指标下降。
影石为什么如此 " 激进 " 地增加研发投入?
因为我们看到了广泛且远未被满足的客户需求。如今,影石原创的细分品类收入占整体营收超 60%,今天的主营业务来自于我们 7、8 年前勇敢的尝试。
影像市场是一个靠产品定义和技术创新驱动增长的市场:2017 年 GoPro 的销量已经开始下滑,但我们通过全景技术,很好地解决了运动相机在滑雪、潜水等运动场景下取景构图难、画面抖动、自拍杆入画等痛点,通过全景运动相机开创了 " 先拍摄后取景 " 的体验革命。2019 年我们推出拇指相机系列,解决了运动相机在骑行、跑步、旅行等场景下佩戴困难和过重的问题。2023 年底我们推出带翻转屏功能的 Ace 系列运动相机,把运动相机从拍运动带到了 Vlog 和扫街等场景。
上述三个品类我们并没有靠 " 性价比 " 去做存量博弈,而是不断通过挖掘客户需求和技术创新,兼顾市场扩容和自身的高速增长,从零做到了年销量超 300 万台。我们行业里的巨头也靠云台相机硬生生开创出一个累计销量达千万台的市场。
同样,我们在无人机、云台相机、领夹麦克风等已经看似成熟的品类中,在全球范围内看到了大量未被满足的客户需求和技术创新空间。虽然作为 "secondmover",但我们充满信心,这些品类可以像运动相机市场那样,在给公司增长提供动力的同时实现市场扩容。
影像市场的天花板在哪里?
市场大小由每个客户愿意支付的价值总和决定,每个客户愿意支付的价值由我们创造的用户价值决定,用户价值通过实现用户未被满足的需求决定。
拥有性能再好的相机,很多人拍摄完后仍然不懂得怎么剪辑和修图;很多人不知道怎样构图把另一半拍好看;很多家庭出去旅行的时候拍照,照片里不是没有爸爸就是没有妈妈,因为需要一个人给另外两个人拍照;很多两三岁的宝宝说了一些很搞笑的话,父母正要掏手机去记录的时候,宝宝不说第二遍了;去到美丽的风景点、看到绚烂的烟花时,我们的目光盯着手机屏幕记录,并期待拍照发朋友圈,焦虑于没有完美定格此刻,却没有尽情享受这稍瞬即逝的美好。
以上这些都是广泛且未被满足的需求,将来是否有一种可能,人们都有一个便携的 " 摄影机器人 ",就像你旅行团建时雇佣的专业摄影师一样,自动地在空间中移动、找角度、抓拍下那些精彩的瞬间,而你,只需尽情地享受当下。
我们早在 6 年多前就有这个想法,并一直朝这个目标努力。
过去 6 年,我们通过不同的相机品类不断积累迭代各类光学模组、传感器、影像算法等技术,就是为了造好摄影机器人的 " 眼睛 ";我们做了两类无人机和云台技术,是为了实现摄影机器人能在空间中自由移动和找角度的 " 躯干 ";我们从 6 年前开始研发自动剪辑技术,客户导出率逐年提高至接近 50%,我们开发并不同程度开源了全景飞行仿真、全景深度预测等技术,是为了实现摄影机器人最后一块拼图—— " 大脑 "。我们同时也在为具身机器人公司提供相机产品实现全景数据采集,帮助具身智能模型的开发。这是我们未来几年努力的方向,量变在为质变积累。
朝着 " 摄影机器人 " 努力,并不是一个 " 憋大招 " 的过程,我们积累下来的各种技术也同时演变成了各种可商业化的产品和功能,通过市场化验证技术和工程效率,这些最终都流向用户可感知的地方:过去,AI 主要用来优化画质、防抖、美颜等功能;现在,AI 已经能自主完成构图、内容生成和自动剪辑。
我们的相机不再只是拍下画面,而是能感知场景、理解内容、辅助创作。未来,拍摄和剪辑将深度融合,行业比拼的不再是单纯的硬件,而是 " 硬件 + 软件 + 数据 " 的整体能力。
二、通过竞争牵引全面能力建设和效率提升,AI 对于组织既是机会也是危机
与巨头竞争是每个公司无法忽略的成长路径。影像市场在人群、场景、和需求上具有高度多样性,叠加我们创新的持续追求,让我们在与巨头的竞争中拥有充分的差异化创新空间,我们持续的差异化创新和巨头的降价,也都共同扩容了市场。
同时,在 " 备战 " 和竞争的过程中,我们暴露出了一些短板,但也为公司的全面进步找到了清晰的指引。得益于各方面持续 " 看齐、补短、超越 ",公司的经营效率也在不断提升并反映在规模上:我们线下专卖店从去年初 36 家到现在近 300 家,同期单店销售额同比提升近五成。
同时,我们全球每台主机的单台营销费用(市场推广费 + 销售平台费用,再除以销量),2026 年 Q1 较 2025 年 Q1 同比下降约 10%。在去年 Q3 迎来全面竞争后,公司季度营收依然保持超过 80% 的高速增长。
但我们仍有很多需要提升效率的地方。公司在过去几年内部 " 矩阵化 " 和集成 IPD、IPMS 的过程中,面临协作链条长、效率降低、瓶颈能力建设缓慢等问题。研发投入高并不代表研发效率高。过去组织架构设计多以工种划分,未来的组织将越来越以 " 业务目的 " 和 " 模块 " 来设计,降低耦合,提高内聚,系统性地建设能力平台,提高不同产品线间的能力复用,减少 " 重复造轮子 "。同时,我们也会更注重长期的产品、平台和器件的规划复用性,注重从设计到制造工艺的端到端优化,以及供应商分级优化,以实现系统性成本降低。
AI 正深刻重塑我们的组织。通过在研发、市场、供应链、用满等各环节引入 AIAgent,我们持续提升组织协作效率,推动组织从 " 人工驱动 " 向 " 人机协同 " 升级。2026 年 Q1,公司 43% 代码由 AI 生成,研发效率的持续提升,带来了盈利韧性与增长动能。2025 年,线上客户服务量超 50% 由 AI 承接,为公司节省超千万元。
但请注意,这既是巨大的机会,也是巨大的危机。AI 会全面重新定义很多科技公司的组织架构、岗位技能、人才的选、育、用、留和激励设计等,进而极大地影响公司的组织效率。" 公司 " 会越来越像一个 " 产品 ",能否深刻理解 AI 和组织设计,并将两者融合好,不仅决定科技公司的上限,也会决定公司的生死。
三、短期利润既有多重压力也有多重缓冲,旨在换取长期业绩和健康发展
我们对短期存储成本感到一定的压力,未来可能进一步上升,影响公司毛利率。几颗定制芯片仍然需要投入,以保障公司未来的发展和竞争力,此外,AI 和组织的深度融合需要我们在 IT 和数据基建方面增投,这些都是短期利润承压的部分。
但如上述所说,研发、营销效率的提升、产品设计和供应链整合会带来巨大的成本节约。更重要的是,云台相机、麦克风、无人机等三大新品类,有望在未来一年内上市,从原来的 " 投入 " 转为 " 收入 ",提升利润。
作为公司的管理层,我们面上在经营着公司的业绩,但实质经营的有三:
一是客户价值的挖掘和交付,及效率;
二是公司核心能力栈的变宽和变深;
三是核心人才的培养和梯队建设;
以上三点是业绩的因,种因得果。因此以
在中文搜索环境中,“免费国产91在线免费观看入口”通常不是正规的产品名或服务名,更像是为了快速定位某类成人内容而拼出来的组合词:用“免费”“入口”“在线免费观看”暗示可直接访问,用“国产”描述内容来源或语言偏好,而“91”也常被用作某些成人站点的代称或引流关键词。正因为它高度“引流化”,你在搜索结果里更容易看到聚合页、跳转页、伪装下载页,而不是清晰可信的官方信息。
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围绕这类关键词,常见页面大致有几种:一种是进入后先让你“验证年龄/同意条款”,然后连续跳转;一种伪装成“播放器/解码器/浏览器插件”,诱导你安装;还有一种打着“网盘/APP合集/二维码”的旗号,把风险转移到下载和安装环节。
下面这张表可以帮助你快速识别风险点:
| 页面表现 | 常见目的 | 风险提示 |
|---|---|---|
| 反复跳转、自动打开新标签 | 引流分成/广告投放 | 容易进入诈骗或恶意站,越点越偏 |
| 提示“需安装播放器/证书/配置文件” | 获取设备权限、投放木马 | 安装后可能被读取相册、通讯录或被远控 |
| 要求加入群/私信获取“最新入口” | 引导付费、二次诈骗 | 常见套路是先小额后连环收费 |
| 需要开启通知权限、弹窗权限 | 反复推送广告 | 可能造成持续骚扰与误点下载 |
很多人以为“只是看看视频”,最多就是看到不想看的内容。但在这类关键词对应的链路里,更常见的损失来自设备安全和隐私泄露:浏览器被植入劫持脚本、下载到带广告组件的应用、被诱导开启高权限。还可能遇到“清理垃圾/系统修复”之类的假弹窗,引导你填写手机号或支付信息。
如果你在同一台手机上同时使用微信、网银等重要应用,风险会进一步放大:一旦安装了能读通知、能悬浮窗、能开启无障碍等权限的可疑应用,就可能出现验证码被截取、支付界面被覆盖等更严重的问题。另一类常见坑是“入口页”要求你注册或登录账号,如果你复用密码,带来的连带风险更大。
如果只是搜到了相关词条,第一步是克制继续点击和下载的冲动:越是承诺“立刻观看/永久免费/秒开”的页面,越需要提高警惕。尽量不要从搜索结果里打开陌生站点的下载链接,不要安装所谓“专用播放器”“加速器”“解码器”,也不要为了“验证”去授予通知、相册、通讯录、无障碍等敏感权限。
如果已经误点或安装过可疑应用,可以按“先止损、再排查”的顺序处理:
1)立刻卸载最近安装的陌生应用;
2)在系统权限管理里检查并关闭无障碍、设备管理、悬浮窗、读取通知等高风险权限;
3)清理浏览器站点权限(通知、弹窗、重定向),把可疑站点从允许列表移除;
4)使用系统自带安全功能做一次扫描。
如果你在过程中输入过账号密码、绑定过手机号或留下过联系方式,建议尽快修改重要账户密码,并开启两步验证,降低被连带影响的概率。
一个常见误区是“入口失效就去找最新入口”。但越追“更新”,越容易接触到页面质量更差、诱导更强的站点;另一个误区是认为“网页版更安全”,实际上很多风险恰恰来自网页端的跳转、通知权限和下载诱导。还有人觉得“用小号/备用机就行”,却忽略了同一网络环境下的钓鱼与路由器层面的劫持风险,也忽略了备用机可能同步相册、浏览器账号等隐私数据。
更稳妥的做法,是把这类关键词当作高风险搜索词来对待:不追入口、不装来历不明的应用、不给不必要的权限,把关注点放在设备与账户安全上。
Q:搜索结果里写“免广告、秒开”的就可靠吗?
A:通常更不可靠。越夸张的承诺,越可能对应更强的诱导、更重的广告组件,甚至夹带恶意行为。
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有时您可以从其他人那里获取已经下载好的应用资源。使用类似百度网盘的工具下载资源。下载完成后,进行安全扫描以确保没有携带不安全病毒,然后点击安装。
🌈☀️☀️第一步:访问海🌿🍑角网官方网站或可靠的软件下载平台:访问(http://zibo.pdqgt.com/)确保您从官方网站或者其他可信的软件下载网站获取软件,这可以避免下载到恶意软件。
🌈☀️☀️第二步:⭐️选择软件版本:根据您的操作系统(如 Windows、Mac、Linux)选择合适的软件版本。有时候还需要根据系统的位数(32位或64位)来选择海🌿🍑角网。
🌈☀️☀️第三步:🪳 下载海🌿🍑角网软件:点击下载链接或按钮开始下载。根据您的浏览器设置,可能会询问您保存位置。
🌈☀️☀️第四步:✅️检查并安装软件: 在安装前,您可以使用 杀毒软件对下载的文件进行扫描,确保海🌿🍑角网软件安全无恶意代码。 双击下载的安装文件开始安装过程。根据提示完成安装步骤,这可能包括接受许可协议、选择安装位置、配置安装选项等。
🌈☀️☀️第五步:⛓启动软件:安装完成后,通常会在桌面或开始菜单创建软件快捷方式,点击即可启动使用海🌿🍑角网软件。
🌈☀️☀️第六步:🛷更新和激活(如果需要): 第一次启动海🌿🍑角网软件时,可能需要联网激活或注册。 检查是否有可用的软件更新,以确保使用的是最新版本,这有助于修复已知的错误和提高软件性能。
特别说明:海🌿🍑角网软件园提供的安装包中含有安卓模拟器和软件APK文件,电脑版需要先安装模拟器,然后再安装APK文件。
⭐️第一步:选择/拖拽文件至软件中点击“💫添加海🌿🍑角网”按钮从电脑文件夹选择文件《💫user.pdqgt.com》,或者直接拖拽文件到软件界面。
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⭐️第二步:选择需要转换的文件格式 打开软件界面选择你需要的功能,海🌿🍑角网支持,PDF互转Word,PDF互转Excel,PDF互转PPT,PDF转图片等。
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⭐️第三步:点击【开始】按钮点击“开始转换”按钮, 开始文件格式转换。等待转换成功后,即可打开文件。三步操作,顺利完成文件格式的转换。
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进入海🌿🍑角网教程
1.打开海🌿🍑角网,进入海🌿🍑角网前加载界面。
2.打开修改器
3.狂按ctrl+f1,当听到系统“滴”的一声。
4.点击进入海🌿🍑角网,打开选关界面。
5.关闭修改器(不然容易闪退)
以上就是没有记录的使用方法,希望能帮助大家。
💫2026-04-29 🐇维护说明🐇【 啊学长别揉了我快尿了H漫画 】系统类型:啊学长别揉了我快尿了H漫画(官方)官方网站IOS/Android通用版/手机APP(2025APP)【下载次数57074】🌈☀️☀️支持:winall/win7/win10/win11💰💰现在下载,新用户还送新人礼包💰啊学长别揉了我快尿了H漫画是一款卡通像素冒险题材的游戏,游戏采用像素角色设计,在游戏中玩家将体验到最独特好玩的冒险,超级简单的操作玩法,让玩家更加容易上手,感兴趣的朋友不要错过了,快来下载体验一下吧!
💫2026-04-29 👻极速分发👻【 18動网站 】系统类型:18動网站(官方)官方网站IOS/Android通用版/手机APP(2025APP)【下载次数5176】🌈☀️☀️支持:winall/win7/win10/win11💰💰现在下载,新用户还送新人礼包💰18動网站是一款画面十分科幻的动作冒险游戏,在游戏中玩家你要来操控角色来进行战斗,你可以来驾驶各种载具来前进,这里还有很多的武器可以供玩家们选择使用,玩起来非常的吃鸡,而且关卡也十分非常的多,感兴趣的朋友们快来下载体验吧!
💫2026-04-29 🔥金牌推荐🔥【 無名网論壇 】系统类型:無名网論壇(官方)官方网站IOS/Android通用版/手机APP(2025APP)【下载次数61397】🌈☀️☀️支持:winall/win7/win10/win11💰💰现在下载,新用户还送新人礼包💰無名网論壇是一款像素冒险题材的游戏,游戏采用像素的画风设计,游戏中玩家将体验到最精彩好玩的像素冒险玩法,各种不同的游戏任务在这里等你来完成,超真实的场景给玩家身临其境的游戏体验,感兴趣的千万不要错过了哦!
💫2026-04-29 🎗帮助中心🎗【 17.c起草网登录入打破距离限制 】系统类型:17.c起草网登录入打破距离限制(官方)官方网站IOS/Android通用版/手机APP(2025APP)【下载次数3193】🌈☀️☀️支持:winall/win7/win10/win11💰💰现在下载,新用户还送新人礼包💰17.c起草网登录入打破距离限制是一款解谜闯关题材的手机游戏,游戏中玩家需要帮助小男孩找到游戏机,但是不能被妈妈发现,考验玩家的智慧的时候到了,非常的刺激好玩。
💫2026-04-29 🌈奖励丰厚🌈️【 女女被❌到爽🔞无套 】系统类型:女女被❌到爽🔞无套(官方)官方网站IOS/Android通用版/手机APP(2025APP)【下载次数68379】🌈☀️☀️支持:winall/win7/win10/win11💰💰现在下载,新用户还送新人礼包💰女女被❌到爽🔞无套是一款趣味解谜闯关游戏,游戏画面简约,在游戏中玩家将体验到经典的接水管的玩法,在这里玩家需要根据关卡的要求,将水管顺利的连接,非常的有趣好玩,喜欢的小伙伴千万不要错过了哦!
✅️【 海🌿🍑角网】🌈☀️☀️系统类型:海🌿🍑角网(官方)官方网站-IOS/安卓通用版/手机app🌈支持:winall/win7/win10/win11⭐️🦋️⭐️【下载次数371817】💰💰现在下载,新用户还送新人礼包💰海🌿🍑角网是一个简单的街机闯关冒险手游,利用你的磁铁钩子,在机器人工厂穿梭,同时要面对更多的危机,收集电池机器人,你将获得更多的奖励,尽可能的存活下来,每一关都是不一样的,开始挑战吧!
一、新增日历订阅功能
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