国资怎(么又)开始【卖酒】店了？,金晨泳装大片惊艳亮相：夏日氛围感拉满

" 国资深度布局酒店业务 " 的行业趋势，逐渐出现了新的小插曲。

4 月 16 日，当地国资控股的沈阳辉山建设投资有限公司挂牌转让沈阳春天花正开酒店管理有限公司 90% 股权。同时，上海新世界大酒店有限公司 100% 股权也悄然摆上交易柜台。它的背后，同样为地方国资。

南北呼应、同日登场——这与我们过往强调的 " 国进民退 " 的大趋势似乎并不匹配。

一边是国资、国企全力布局酒店业务，另一边则是国资剥离、出售相关酒店资产。这种分化态度印证了外界对于酒店投资的市场化运营态度。

但是，哪些酒店资产正在被国资抛弃和剥离？又有哪些酒店业务被国资重塑和重视？显然，这是一次关于战略定力、专业能力与资本耐心的检验。

国资又开始卖酒店了？

4 月 16 日的这两例挂牌交易，极具代表性。

沈阳春天花正开酒店管理有限公司隶属于国有独资房企沈阳辉山建设投资有限公司，其挂牌标的为区域内具备一定规模的酒店经营性资产，承载物业持有、客房运营、餐饮配套等完整业务。

根据沈阳联合产权交易所披露的信息显示，此次标的为沈阳春天花正开酒店管理有限公司 90% 股权。标的转让 51558.74 万元。

该标的的财务信息并不理想。在 2025 年，营收为 0 元，净利润为 -11.07 万元，总资产为 7.62 亿，总负债为 3.69 亿元。

而同日挂牌的另一笔交易同样与国资相关。

被转让 100% 股权的上海新世界大酒店有限公司，出售方为上海市黄浦区国资委实际控制的新世界股份。

《酒管财经》注意到，自 2024 年起上海新世界大酒店有限公司由上海粉彩餐饮管理有限公司全权委托经营，新世界股份在合作期内不参与被委托企业的经营管理。而此次股权转让，应该属于上市公司层面的资产优化配置。

这一轮国资酒店剥离，并非个案偶发。

往前追溯可知，2025 年以来，放眼全国，国资酒店转让是有选择、有秩序、有标准的结构性出清。

江西高技术产业发展有限责任公司挂牌转让南昌园中源大酒店一批经营资产；

中铁置业以 6.93 亿元底价挂牌转让三亚子悦酒店管理公司 100% 股权，而标的公司累计亏损高达 5.14 亿元；

知名央企中国金茂以 22.65 亿元出售三亚亚龙湾丽思卡尔顿酒店，走的是资产证券化路径；

三亚亚龙湾丽思卡尔顿酒店 图源：艺龙旅行

从交易结构看，本轮优先处置的是非主业、低效、分散持有的资产。转让标的多为国企多元化发展阶段形成的配套型、非核心型资产。

这体现的是国有资产优化配置，而非盲目退出。

那么，国资卖酒店或酒店相关资产，背后的原因是什么？

在政策层面，国资委对国企 " 两非剥离 "（即非主业、非优势业务）的退出要求，正在从口头倡导变为刚性考核。

对于主业并非酒店管理的央企、地方国企与房企，旗下酒店资产大多被列入优先退出范围。

这轮调整的核心，不是否定国资运营酒店的能力，而是让资产回归更合适的主体、更匹配的产业、更专业的运营体系。

为何有人离场，有人加仓？

翻过硬币，你会看到市场的另一面。

一批国资平台，正在顺势入场、主动布局酒店业态。

当前国资入场酒店，分为三类路径。

第一类是区域国资内部整合，以产业整合为目标，对区域内分散酒店资产进行归集、统一运营，形成规模效应。

比如青岛胶澳临空投资发展整合当地 13 家酒店，实现 100% 控股，打造区域酒店集群，便是典型的内部资源重整；

多地文旅集团、城投平台亦在加速收编存量国资酒店，目的是把分散资产变成板块化、可管理、可增效的主业资产，实现统一运营。

第二类是市场化收购，低价布局优质存量资产借助本轮资产出清，以合理成本获取核心区位、稳定现金流物业，做价值提升型投资。

长乐产投集团以 1.32 亿元竞得福州邦辉大酒店，正是在市场低谷期捕捉优质标的，将酒店作为不良资产盘活、提升区域商业配套的重要抓手，以低成本换取长期稳健收益。

第三类是服务城市功能，配合片区更新与产业落地围绕城市更新、会展经济、交通枢纽、产业园区进行功能性布局，由地方国资新设或收购酒店平台，承担商旅接待、会议配套、城市形象等综合功能。

厦门海沧金翔酒店投资拿下厦门中心酒店资产，并交由专业佰翔酒店集团运营，便是典型的投资运营分离模式，国资负责资产布局与战略落地，专业机构负责精细化运营，既服务片区发展，又确保资产效率与收益稳定。

图源：佰翔酒店集团

《酒管财经》认为，这种加码，背后有着极强的资产投资逻辑：

其一，当前市场处于低谷，可低价收购核心区位优质资产，成本优势显著；

其二，部分地方国资具备文旅、城投、产业园区等主业，与酒店运营形成强协同，实现 1+1>2 的产业效应；

其三，优质酒店资产能提供长期稳定现金流，符合国有资产保值增值的核心诉求。

这种买入是产业逻辑与盈利逻辑的理性布局。它也同时说明，国有资本开始重新认识酒店业态的价值与功能，愿意在这一领域加大投入、优化配置。

至于投后如何管理、资产如何盘活、效率如何提升、长期能否盈利，仍有待市场持续检验，其专业化、市场化、长效化路径，仍有较大讨论与完善空间。

酒店行业仍然是一个好业态

国内国资对于酒店态度的分化，只是一个缩影。站在全球维度来看，酒店依然是资本重仓的领域之一。

黑石集团 2025 年在全球范围内密集出手收购酒店资产：

旧金山四季酒店 图源：携程

另观全球酒店投资市场，2025 年直接投资额高达 650 亿美元，较 2023 年历史低谷反弹 22%。

国际顶级投资机构用真金白银证明，酒店资产在低谷期具备较高的配置价值，所谓的 " 行业寒冬 "，正是聪明钱的捡漏良机。

聚焦中国市场，2026 年一季度酒店拍卖市场呈现出明显的两极分化。挂牌酒店数量约 200 家，亿元以上的大宗标的超 66 家，但最终成交率仅 15 家，占比不足 8%。

只是，如果再做细分，依然能够看出酒店资产交易的一些新动态。

比如 4 月 7 日，成都富力丽思卡尔顿酒店将在京东司法拍卖平台进行公开拍卖，起拍价 8.6 亿元，约为评估价的九折，被称作 " 史上最便宜丽思卡尔顿 "。

由此可以洞见，市场对重资产、长回报项目的谨慎态度。

反观成交价 3 亿元以内的项目因投资门槛低、风险可控、回报周期短，契合当前审慎投资环境，成为市场优先选择；并且，投资重心正加速向非一线城市下沉。

回到那个核心问题，酒店还值得投资吗？

答案是值得，但游戏规则已经彻底改变。

收购只是开始，能不能赚到钱，关键在运营。只有选对资产、用对方法、把运营做扎实，才能在这轮行业重构中真正站稳脚跟。

放到实操层面，真正值得入手的，是总价可控、改造友好的存量物业，是核心地段只因运营不善被低估的酒店，还有能贴合城市配套、文旅会展、产业服务的功能型资产，尤其适合国资平台围绕主业长期持有。

氛围感拉满的关键：光线、色彩与“松弛感”同频

泳装大片之所以容易出效果，关键不在于把元素堆满，而是让光线和情绪保持一致。偏自然的日光配合略带柔雾的高光，能让皮肤质感更通透，即使不做过多修饰也显得清爽。色彩上，低饱和或同色系最稳：海水的蓝、沙滩的米、植被的绿与泳装的纯色、浅色互相衬托，画面会更“干净”。

更决定观感的，其实是“松弛感”。动作不必用力凹造型，而是让身体线条自然延展：微侧身、抬手挡光、随意回头，都像是被定格的夏日片段，而不是刻意摆拍。也正因为这种不攻击、不紧绷的美感，才会让人觉得舒服、耐看。

泳装选择的门道：显比例与不暴露并不矛盾

很多人看到这类大片的第一反应是“身材太好我学不来”，但真正决定效果的往往是剪裁。常见的“好看”，来自“拉长腿+收紧腰”的视觉错觉：高腰或高开衩能抬高腿部比例；带结构线、拼接、褶皱的设计可以在腹部与腰侧做出修饰；上身偏运动感或支撑更强的款式，则更显挺拔，也更适合需要活动的场景。

另一个容易走偏的点，是把“夏日氛围”理解成越露越好。实际上，适度的覆盖反而更显高级：一件干净的连体泳装，外搭薄衬衫或针织开衫，就能把度假感和日常感平衡得更好。对大多数人来说，舒适与安全感会直接影响体态，体态一放松，照片自然更出彩。

高级感从哪里来：配饰与场景要“克制”

泳装大片之所以容易显廉价，常见原因是元素太多、太杂：大 Logo、花色叠花色、配饰层层堆叠。更稳妥的做法是“少而准”。草编帽、简洁的金属项链、轻薄纱巾或一副太阳镜，点到为止就足够。鞋子也不必执着高跟，沙滩凉鞋、拖鞋甚至赤脚，反而更符合场景逻辑。

场景选择同样如此。海边、泳池、白墙民宿、船舷甲板这类自带简洁背景的地方，更容易拍出“大片感”。如果背景过于拥挤（人多、杂物多、广告牌多），哪怕人物状态再好，整体也更像“旅游照”。想要更有质感，画面留白很重要。

普通人照着拍，最常见的翻车点与应对方式

很多人会纠结“我穿会不会显胖”“拍起来会不会尴尬”，但翻车通常集中在三个方面。

第一，尺码不合适。过紧会勒出明显边缘，过松又缺乏支撑，胸型与肩颈线条都会受影响。与其一味追求小一码，不如选择面料回弹好、支撑结构更到位的款式。

第二，姿势用力过猛。为了显瘦而过度收腹、夹臂、耸肩，反而会让肩颈僵硬、表情紧张。更自然的做法是把重心落在一条腿上，肩膀放松，手部给自己一个“轻任务”——扶帽檐、拨头发、拿毛巾或饮料，让动作有理由，画面就不尬。

第三，后期过度。磨皮太狠会让皮肤像塑料，局部拉伸容易把背景线条拉歪。夏日氛围更吃“真实质感”，轻微提亮、统一色温、压住过曝，往往就够用了。

下面这张对照表可以快速区分“氛围感”和“用力感”的差别：

维度	更像“夏日氛围感”	更容易显得用力/翻车
光线	自然日光、柔和高光	直闪、强硬阴影、过曝
色彩	低饱和同色系、留白多	花色堆叠、背景杂乱
姿势	身体放松、有小动作	夹臂收腹、耸肩硬凹
后期	轻微统一色温与明暗	过度磨皮、拉腿变形

看图学到的不是“复制”，而是找到自己的夏日表达

金晨这组泳装大片之所以让人觉得惊艳，可借鉴的并不只是某一件泳装的具体款式，而是她把“清爽、自然、松弛”这条主线贯穿到穿搭、场景、动作与色调之中。对普通人来说，想拍出同样的夏日氛围，最有效的路径也不是追求更露、更瘦、更复杂，而是从合适的剪裁、干净的配色、舒服的姿态入手。把自己放进一个合理的夏日场景里，照片自然更有温度，也更耐看。

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更新内容

一、修复屏幕旋转后UI错乱的问题

二、解锁万圣节恐怖彩蛋副本

三、修复了切换窗口时游戏偶尔崩溃的错误。

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六、增加了对超宽屏显示器的适配。