《员工》降薪1.7万、<实控>人(分走)近5亿，小菜园的“降本增效”肥了谁？,徐湘婷未处理照片真实曝光（原图对比）

被称为 " 餐饮界拼多多 " 的小菜园，近期交出了一份表面上非常亮眼的 2025 年年度财报。期内，公司实现营业收入 53.45 亿元，归母净利润 7.15 亿元，呈现出营收与净利润双增的态势。

业绩双增背后，是小菜园门店数量的快速扩张和员工成本的大幅压降。门店规模的持续扩大推高了营收大盘，但单店的销售额与客单价呈现出明显的下滑趋势。用人成本的压缩，直接导致了各类消费者投诉与监管处罚的频频出现。

在财报致辞中，小菜园创始人、董事长汪书高直言，公司 " 整体业务实现高质量、可持续增长 "。

对于以汪书高为代表的高管团队而言，过去一年的收益颇丰。财报数据显示，管理层薪资实现了翻倍增长。在公司在手不受限现金规模腰斩、短期负债增加的资金状况下，小菜园依然派发了占净利润近 70% 的现金分红，绝大部分资金流入了实控人的口袋。

资本市场也用脚投票。小菜园上市后股价多次破发，近半年来股价跌幅接近 50%，当前总市值已不足百亿港元。

靠扩店、降本推增长

2025 年，小菜园实现营收 53.45 亿元，同比微增 2.6%；归母净利润达到 7.15 亿元，同比增长 23.2%。公司整体毛利率达到 70.4%，同比增加 2.3 个百分点。

营收大盘的增长，主要依赖于线下门店的跑马圈地。截至 2025 年 12 月 31 日，小菜园在营门店总数达到 819 家。全年净新增门店 146 家，扩店幅度超过两成。在扩张节奏上，下半年明显提速，净增门店数达到 141 家。从区域分布来看，下沉市场成为核心增量来源，三线及以下城市的门店占比达到 42.5%，全年新增 52 家。

门店数量在增加，但单店的创收能力在减弱。2025 年，小菜园同店销售额同比下降了 9.4%，其中一线城市同店销售额降幅高达 12%。客单价方面，堂食顾客人均消费从 2024 年的 59.2 元进一步降至 2025 年的 56.1 元，连续两年呈现下滑走势。同店日均销售额也从上年的 23900 元降至 21500 元，降幅达到 11.16%。

新开门店未能带来收入端的实质性突破，反而摊薄了单店效益。小菜园 2025 年高达 23.2% 的净利润增速，实质上是通过成本管控 " 抠 " 出来的。

首当其冲的是员工成本的大幅削减。2025 年，小菜园全职员工数量从 2024 年的 12034 人增加至 13540 人，净增 1506 人，增幅达 12.5%。在员工总数增加逾千人的情况下，全年员工成本总额从 14.21 亿元降至 13.73 亿元，同比减少 4800 万元。

根据财务数据推算，小菜园普通员工的人均年收入从 2024 年的 11.81 万元降至 2025 年的 10.14 万元，人均年薪减少约 1.67 万元，降幅高达 14.1%。小菜园官方将此归因为 " 门店管理效率和人效的提升 "。

原材料成本的压降同样明显。2025 年，小菜园所用原材料及消耗品支出为 15.82 亿元，较 2024 年的 16.61 亿元减少近 8000 万元，同比下滑 4.7%。这两项核心成本合计净减少约 1.3 亿元，基本与当年归母净利润的增量持平。

基层员工薪资的缩水，与高管团队薪酬的翻倍增长形成了鲜明对比。

2025 年，小菜园董事薪酬合计约 695.2 万元，较 2024 年的 316.9 万元实现翻倍。董事长汪书高的年薪从 48.5 万元大幅跳涨至 115.0 万元。多名执行董事的薪酬也普遍由 50 万元水平跃升至 100 万元以上。

管理层薪资翻倍的同时，小菜园祭出了高比例的分红预案。2025 年，公司累计派发现金分红将达到 4.99 亿元，占全年归母净利润的 69.8%，派息率较 2024 年的 64.6% 进一步走高。按实控人汪书高通过各类平台持有上市公司近 93% 的股权算，这笔近 5 亿元的分红资金，大部分直接流向了实控人的腰包。

与巨额分红相对应的，是公司内部流动性的快速收紧。截至 2025 年末，小菜园在手不受限现金仅剩 2.978 亿元，较上年同期大幅减少 51.7%。一年内到期的短期债务新增至 1 亿元，打破了此前零短债的局面。另有 2.41 亿元的贸易及其他应付款项，其中一年内到期的应付款高达 5362 万元。

现金规模腰斩、短债陡增，公司将大部分利润用于分红，留存用于抵御行业风险及支撑马鞍山中央工厂建设、千店扩张目标的资金正快速萎缩。

处罚、投诉不断

人员薪资与福利的压缩，直接传导至终端门店的运营与服务环节。在降本增效的重压下，小菜园的食品安全管理与顾客体验频频亮起红灯。

2026 年年初，北京市海淀区市场监督管理局对北京小菜园餐饮管理有限责任公司海淀学清路店开出了行政处罚决定书。案情显示，有消费者在 1 月 2 日举报称，在该店就餐时，从一道名为 " 香锅脆笋丝 " 的菜品中吃出了塑料异物。

经执法人员调查，涉事门店承认举报情况属实。门店方面解释称，是员工在接到点餐后撕开包装进行炒制时，塑料不小心掉入导致了异物混入。最终，海淀区市监局依据相关规定，对该门店处以 1000 元的罚款，并责令改正违法行为。

这并非个案。在黑猫投诉等三方维权平台上，关于小菜园的投诉记录多达数百条，近期投诉量呈现高发态势。消费者的投诉内容主要聚焦在服务态度恶劣、菜品分量不足以及异物问题。多位消费者反映，在小菜园门店就餐时，服务员表现出极不耐烦的情绪，就餐过程中不断催促结账或离场。有顾客在用餐完毕要求打包剩菜时，遭到服务员的白眼对待。

结合财报中人均薪酬下降 1.67 万元的数据来看，基层员工在工作时长普遍超过 10 小时、各项考核趋严、想拿满绩效变得困难的背景下，服务质量的滑坡成为必然。

在食安与卫生方面，平台投诉中屡屡出现消费者在菜品中吃出虫子、蟑螂等异物的反馈。部分消费者还对菜品的口感提出质疑，指出 " 红烧肉难嚼 "、" 菜品冷热不均 "。

关于口感的反馈，指向了小菜园挥之不去的 " 预制菜 " 争议。社交媒体上，关于小菜园是否使用预制菜的讨论持续发酵。消费者普遍质疑的原因在于门店极快的出餐速度。例如招牌菜臭鳜鱼仅需 5 分钟即可端上餐桌，有顾客直接留言评价 " 酸菜鱼和自己家买的料理包一个味 "。

小菜园官方在招股书、财报及各类公开回应中，始终否认使用预制菜。公司将其模式定义为 " 中央厨房粗加工 + 标准化净菜与料包配送 + 门店现场烹饪 "。据悉，小菜园投资 10 亿元在安徽马鞍山建设了中央工厂，负责食材的预处理和酱料包的生产。

资本市场对于小菜园交出的这份成绩单及背后的运营隐患，也投出了 " 反对票 "。自 2024 年底登陆港交所以来，小菜园的股价并未能维持住发行初期的热度。近半年来，公司股价持续走低，累计跌幅接近 50%，截至 4 月 27 日收盘，小菜园的总市值仅剩 82.47 亿港元。

需要提醒的是，真正意义上的“原图”应当有可验证的链路：同一拍摄场景、同一时间序列，并且能追溯文件信息（例如同一设备直出，EXIF未被清除或能交叉印证）。仅凭“看起来更糙”“皮肤纹理更明显”，并不能直接等于“未处理”。压缩、截图、光源变化、镜头畸变，甚至不同的导出方式，都可能让画面显得更差，从而制造“没修过”的观感。

围绕“徐湘婷未处理照片真实曝光（原图对比）”这类内容的传播，常见的失真点主要有四个。

第一，二次压缩与平台处理。图片在不同App之间转发往往会被重新编码，细节被抹掉、噪点增加，肤质看起来更粗糙；眼周、法令纹等区域也更容易被算法处理成一团。

第二，用截图替代原文件。很多所谓“原图”其实是从视频截帧、直播回放暂停截图得来。截帧天然存在运动模糊、插帧与码率限制，脸部细节会被拉扯或涂抹，容易造成“像没修过”的错觉。

第三，光线与镜头差异。室外硬光、顶光、背光，或手机广角近距离拍摄，都会放大皮肤纹理与面部阴影；而棚拍柔光、定焦镜头和合适的拍摄距离，会让五官更立体、皮肤更平整。两张照片的光线条件不一致时，纠结“修没修”本身意义就不大。

第四，所谓“反向处理”。有人会给图叠加颗粒、降低锐度、拉高对比，甚至套用“去磨皮”一类滤镜，让皮肤更显纹理，以此强化“真实曝光”的叙事。

判断“原图对比”时，很多人只盯着皮肤是否光滑，但更稳定、更能说明问题的差异往往在色彩与结构上：肤色是否统一、眼白是否被提亮、牙齿颜色是否被校正、脸部轮廓边缘是否干净、背景直线有没有变形、头发边缘是否出现不自然的抠图痕迹等。所谓精修并不一定是“换脸”，更多时候是在做整体观感的“可用化”：压暗泛红、拉平色差、提亮眼周、修整发丝与衣物褶皱，让画面更适配发布平台。

下面这张表可以用于快速对照“直出/截图/精修”各自更典型的痕迹：

类型	常见画面特征	最容易误判的点
直出（未美颜）	光影真实、肤色有不均、毛孔与细纹可见但连续自然	低光噪点会让皮肤看起来“很差”，并不代表状态异常
截图/二传图	细节糊、边缘锯齿、色彩断层、局部过锐或过糊	常被当成“未处理原图”，但很多问题来自压缩导致的“劣化”
精修/公开图	肤色更统一、眼周更亮、轮廓更干净、背景更整洁	轻度修饰也容易被说成“P很大”，引发过度解读

如果你想看“更真实”的状态，不妨先换个问法：这组图能否确认来自同一场景、同一时段？有没有更完整的上下文，比如同套造型的连拍、同一活动现场的多角度照片？单张对比最容易被操控，而连贯序列更难“讲故事”。

如果你担心被误导，更实用的做法是先看图片的“异常区域”：耳朵边缘、发丝与背景的交界、肩颈线条是否突兀；再看门框、地砖等直线有没有被拉弯；同时留意是否存在明显裁切拼接，以及水印或文字是否刻意覆盖关键细节。很多所谓“真实曝光”会把分辨率压得很低，让你很难判断细节真假。

另外也要区分“未处理”和“未筛选”。有些照片并不是没修，而是表情、角度、瞬间状态不占优；把这种“抓拍不理想”直接等同于“真实面貌”，本身就是误区。人脸在不同镜头、不同距离、不同焦段下差异很大，尤其手机前置广角与长焦人像的区别，足以让同一个人呈现出完全不同的观感。

讨论“真实曝光”时，最常见的误区通常有三个。

第一，把“原图”当成道德审判工具。照片只是影像结果，无法直接推导一个人的人格、生活状态或职业能力。

第二，把“精修=造假”。公开图为了适配平台展示、灯光与妆造效果，做一定程度的调色与瑕疵处理是常态，不等于虚构事实。

第三，忽略传播动机。标题带“真实曝光”“未处理”往往更容易获得点击，越耸动越容易被转发；在这种语境下，更需要对图像来源与传播链路保持谨慎，而不是先被情绪带走。

“徐湘婷未处理照片真实曝光（原图对比）”的热度，本质上反映了大众对“真实与呈现差异”的好奇。但只要记住：缺少可验证链路的“原图”，顶多只能算一种版本的影像，而不是终局真相。把注意力从“抓瑕疵”移回到“辨真伪”，信息才更接近真实。

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一、引入Stripe支付支持

二、角色等级上限提升至 100 级，解锁全新天赋树。

三、新增章节内“推理思维导图”功能

四、新增可视化“逻辑关系链”展示

五、(接下来的 50 条为简略版，方便快速排版)

六、优化场景切换流畅度